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什么是仓单交易?仓单交易与期货股票的区别 - 知乎
什么是仓单交易?仓单交易与期货股票的区别 - 知乎切换模式写文章登录/注册什么是仓单交易?仓单交易与期货股票的区别黄先生期货配资资管软件|期货点买软件|股票配资资管软件|股票点买软件 仓单交易就是将仓单在市场上进行买卖交易(广意).仓单交易就是标准化的商品交易,是商品贸易的最高形式。由于仓单交易是一种介于金融与商品贸易之间特定的交易形式,在我国受到国家严格的管理,未经国家授权批准不得擅自开展仓单交易。 故此,仓单交易在我国有特定得解释,即就是:通过国家指定授权的商品交易市场所进行的仓单买卖。在我国能够从事仓单交易的市场(所)有:中国商品交易市场、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所。其中中国商品交易市场是国家指定的仓单交易的专业市场,其他三家交易所是期货交易所,只有在对期货合约进行交割时才涉及到仓单。期货交易中最终交收的就是仓单。仓单交易的发展 随着信息技术的发展,信息的处理传递速度突破了时间和地域性的局限,网络化与全球化成为一种不可避免的世界趋势。由于网络用户的迅速膨胀,众多的商家和厂商也纷纷将眼光投向因特网,所以,从单纯的完善发布信息、传递信息到网上创立信息中心;从借助传统贸易手段不成熟的电子商务交易到能够在网上完成购货、销售、仓储运输、资金结算全部业务流程的专业化交易所,仓单交易也如火如荼的发展起来。 单交易具有一个发展潜力巨大的市场,极具有发展前景。仓单交易以商品质量标准化、买卖交易快速、灵活、安全等特点,给社会带来巨大的经济效益,促进整个社会的生产力的提高。仓单交易的广泛推广,打破了时空限制,改变了贸易形态,大大加速了整个社会的商品流通,有助于降低企业成本,提高企业竞争力,尤其能够使中小型企业直接进入国际市场参与国际市场竞争。仓单交易给投资者提供了更多的选择,提供了更好的便利性。 随着新技术的出现与应用,网络化交易出现了迅速发展,仓单交易也逐渐成熟起来,不仅改变了我们记录和传播知识的符号、改变了我们的交易方式,而且对我们的思维方式、对我们的工作方式和生活方式都将产生根本性的影响。 仓单交易不仅可以通过因特网上网参与交易,而且通过普通的手机也可直接进行交易,实现了“随时随地,仓单交易”的战略发展目标,仓单交易又向着现代化、科学化迈出了可喜的一步。仓单交易与期货交易的相异 1、不同点 a.交易的标的不同:仓单交易的交易标的物就是仓单、是标准化的商品、属于现货交易的范畴,而期货交易的标的物是标准化合约。 b.交易的履约金不一样:仓单交易的履约金为100%,期货交易的履约金为5-10%。 c.交收的形式不同:仓单交易采用随时交收与即时交收相结合的形式;期货实行的是必须按合约规定时间进行强制交收的形式。(随时交收——成交之后随时可以提出交收,经过市场交割部匹配成功就交收;即时交收——成交了就进行现货交收) d.期货交易的风险较仓单要大得多 2、相同点 a.都是国家严格管理,指定授权的特种交易形式,都采用标准化的形式进行交易,必须在国家指定的交易市场进行交易; b.交易方式相同:都是实行T+0的交易制度(当日开仓当日即可以平仓)及买空卖空制度(当判断后市行情下跌时,在没有仓单和持仓合约的情况下,只要提供履约金即可以进行卖出交易,事后买入补仓)。 c.交易所指代的商品基本相同,都是大宗生产原材料及农业初级产品:大豆、红小豆、白砂糖、高粱、豆粕、大米、绿豆、胶合板、天然橡胶、铜、铝、白银等等。 d.都实行交易涨跌停板制度,仓单的涨跌停板为10%,期货的涨跌停板3%仓单交易与股票交易的相异 1、不同点 a、交易的标的不同:仓单交易的是以按国家标准制定的标准化商品的有价凭证为交易标的;股票交易是以上市企业的股权股为交易标的。 b、所处的范畴不同:仓单交易属于商品贸易的范畴,原来归国内贸易部管理,现在归国家经济贸易委员会管理;股票交易属于金融证券的范畴,归中国证监会管理。 c、交易的规则不同:股票交易实行T+1当日买入必须待下一交易日才可以卖出,不能当日卖出平仓,同时,只能先买入后卖出,不可以在无股票的情况下先卖出后买入补仓;仓单交易实行T+0当日开仓当日即可以平仓,并且,可以先开空仓后补仓,(在判断行情可能下跌的情况下,可以凭履约金先卖出,再选择合理的价位买进补仓,完成全部交易过程。) d、相对而言仓单交易风险更小、更容易把握、获利机会多,更适合广大中小投资者参与。 2、相同点 a、仓单交易与股票交易相同都采用100%的交易履约金。拥有仓单的卖方仅须提交10%的质量保证金。 b、交易中都实行涨跌停板制度(10%) c、都必须在国家指定的交易市场(所)进行交易。 d、都具有很强的投资、投机性对仓单交易所的认识 交易所是专门进行仓单买卖的场所,交易商通过交易所搭建的交易网络平台直接参加交易,同时必须遵守交易所的规则,履行应尽的义务。 交易所是一种不以营利为目的的经济组织,主要靠收取交易服务费维持交易设施以及员工等方面的开支。交易所的宗旨就是为仓单交易提供交易网络平台、组织管理代理和交易商参与仓单交易。 交易所的作用是将卖方、买方(现货商、投机者)高效有序地汇集在一起。交易所对于仓单交易的正常开展,具有十分重要的作用。 1、统一制订仓单交易品种的标准,将仓单交易的标的统一化和标准化。 2、为仓单交易制定规章制度和交易规则,并保证和监督这些制度、规则的实施,最大限度地规范交易行为。仓单交易的价格由交易商以公开竞价交易方式形成。 3、监督、管理代理和交易商进行的交易活动,调解交易纠纷,包括交易商之间的纠纷、交易商与代理之间的纠纷等。 4、提供信息服务,及时把仓单交易所形成的价格公布于众,增加了交易所的透明度和公开性。 5、为仓单交易提供结算、交收服务。 6、为仓单交易提供一个交易网络平台友情链接:http://www.alading666.com发布于 2017-08-25 09:41期货交易期货商品期货赞同 13添加评论分享喜欢收藏申请
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交易_百度百科 网页新闻贴吧知道网盘图片视频地图文库资讯采购百科百度首页登录注册进入词条全站搜索帮助首页秒懂百科特色百科知识专题加入百科百科团队权威合作下载百科APP个人中心收藏查看我的收藏0有用+10现货仓单交易播报讨论上传视频商品社会中已经现实存在的、可以用来买卖交换且代表一定价值的标的物现货仓单交易(the bargains on the merchandises on hand and ship manifests)是指商品社会中已经现实存在的、可以用来买卖交换且代表一定价值的标的物。它包括商品现货、大宗商品、现货仓单等.由此延伸开来,现货的范围包罗万象,现今社会中几乎任何物品都可以称之为现货,衣食住行样样无出其外。现货市场是我们生活工作中最不可或缺的市场,也是利润最丰厚,产生效益最大的市场。中文名现货仓单交易外文名the bargains on the merchandises on hand and ship manifests现货的范围商品现货、大宗商品、现货仓单等优 点节省了交易时间,减少交易环节等基本原则"公开、公正、公平"目录1概念2交易模式3基本规则4操作方式5交易基础6期货交易7股票交易8仓单交易概念播报编辑狭义上或者专业上来说,现货是与期货相对应的一种概念,是指在专门市场上买卖双方交易共同指向的对象,与期货不同的是,现货是贸易的最高表现形式,而期货是金融的最高表现形式。现货是期货的基础,期货是现货的升华,没有现货为根本,谈不上期货的顺利交易。交易模式播报编辑现货仓单交易,是以仓单为交易标的,采用计算机网络组织的同货异地,同步集中竞价,统一撮合,统一结算,价格行情实时显示的交易方式。简单的说就是将传统的现货交易借助电子化、网络化的手段,以电子商务为平台,充分发挥现货市场优化资源配置、调节生产生活的功能和作用。。《合同法》对仓单有明确的解释,在证券分类中,仓单属于商品证券。这种交易方式避免了传统交易方式下许多复杂的交易环节,使交易更加方便快捷。与传统交易相比具有以下优点:1,资金在线结算避免了欺诈行为和“三角债”,2,节省了交易时间,减少了交易环节:3,标准化的仓单交易使产品质量得到了保证,避免了假冒伪劣商品。因此,现货仓单交易的问世,深受广大企业的欢迎。基本规则播报编辑原则遵循"公开、公正、公平"的原则,组织交易商通过电子商务平台,以仓单为交易标的,采用计算机集中竞价、统一撮合、统一结算、价格行情时显示的方式开展仓单交易的。详细信息A交易时间:周一至周五,9:30~11:30、 13:00~16:00、 19:30~21:00B交易地点:任何可以能通过互联网的地方都能参与交易。C交易标的:仓单,交收时必须按现货市场进行仓单验收注册。D交易形式:组织交易商以仓单形式进行货物买卖。在规定的时间内,交易商、商务代表进入国网下达交易指令,自由报价、公开集中竞价:由交易系统按价格优先、时间优先的原则,自动撮合配对成交。仓单交易时间,交易界面实时显示各仓单品种的开盘价、最高价、最低价、最新价、涨跌幅、结算价、成交量等信息。E交易价格:交易价格--交易双方在参与仓单交易时所达成的交收的价格。1 限价指令双方撮合成交价做为交易成交价;2 市价以对方指令做为交易成交价。F每日结算制度:每日交易平仓赢亏和持仓的浮动赢亏于收市后在线清算,即时划拨。G仓单交收制度:市场实行随时交割制度,好自成交之日就可申请交割。卖方须提交经市场注册的仓单,经市场匹配成功即实行交割。市场制定的交割原则是:充分尊重买卖双方的意愿,实行自由自愿交割,一般不实行强制交割。H合同预定及抵销:买卖双方在提交预会履约金的前提下,即可在线预定买卖合同,同时对于已成交的合同随时可以进行抵销交易--买的合同的做卖出平仓,卖的合同做买入补仓,其间的差价记为交易盈亏通过在线即时划拨结算。I实行"T+0"的交易制度,当日开仓的在当日就可以平仓。操作方式播报编辑既然是现货仓单交易,为什么还要采用股票、期货的操作方式呢。这个问题在生产贸易商中很普遍,原因之一在他们片面地理解了现货仓单交易,他们很希望买到的仓单马上就能提货,赶快生产加工或回来卖出,由于仓单市场的国际性、全国性与地区交易之间的差异,使得交易价格的波动总会出现对已相当有利的机会,不然他们也绝对不会进场交易,但是,当市场价格趋势产生有利的时候,他们也必然会采取投机交易,获利了结。相信若此时没有投机机制,他们也会在心里嘀咕:要是有这样的投机机制就好了。也许,这也正是联合商品现货交易所仓单交易采用投机制的一个原因吧。因为现货交易也有赖于投机的存在而活跃。第二、市场有这么一句格言:没有投机不就没有市场。也就是说,没有这样的投机机制仓单交易就形不成市场,其本身就失去了市场。首先、从现货贸易本身来看,生产商自然只要将商品按既定的价格卖出即可,贸易商买入便是为了以更高的价格卖出,实现目标利润,通过投机实现利润就是贸易的本来含义,一旦贸易商买入的仓单,市场中有人提出以更高的价格买入,市场没有机制让其实现交易,非得要求其首先交割,将现货提出后重新注册成仓单,再入市卖出交易,反而使得简单的贸易复杂化,这显然失去了成立联合商品现货交易所目的,再从交易规则的逻辑来分析也是矛盾的。其次,从交易实现的可能来分析,真正意义上的卖主与买主是很难同时提出交易的,并且,交易的数量、价格也是很难一致的,这就使得交易难以实现,使联合商品现货交易所失去了存在的可能,此时就需要有投机商在其中发挥调节作用,以尽可能低的价格买进卖主的仓单,以后,择机以尽可能高的价格卖给买主,从中牟取差价,实现投机利润,自然也就得承担投机风险。第三、联合商品现货交易所根据"十五大""开拓市场、扩大内需、搞活经济、促进商品流通"的精神而建立的。当前必须承担起十五计划提出的:"要进一步开发市场,放开价格,要尽快建立和完善全国统一、公平竞争、规范有序的市场体系,充分发挥市场在资源配置和结构调整中的基础作用"历史任务。这就需要调动全社会尽可能多的力量来参与建设,这就决定了仓单交易必须依靠规范有序的投机机制,尤如证券市场需要投机机制一样,否则,就是无法实现其目标。交易基础播报编辑现货仓单交易不是期货交易。现货仓单交易作为商品期货的基础,在19世纪末20世纪初就已出现。从商品交易发展的过程(传统现货商品交易→中远期合约交易→现货仓单交易→商品期货交易→商品期权交易→商品掉期交易→股权交易)来看,仓单交易是期货、股票交易的基础,期货、股票交易是仓单交易的派生,二者不能相互代替。由于种种原因,我国最早发展的股票市场,然后是期货市场,2000年之后才大举发展现货市场。可以肯定的是,国家越来越重视到现货交易的基础功能了,没有现货市场的充分发展,期货市场、现货市场的发展也将会受到制约。仓单交易如期货、股票交易一样,也有技术分析图形供投资者参考,各种各样的技术分析指标一应俱全,当然可以进行分析,并据以进行交易操作。各代理服务中心、公司可以提供全套的服务。期货交易播报编辑相同点a.都是国家严格管理,指定授权的特种交易形式,都采用标准化的形式进行交易,必须在国家指定的交易市场进行交易:b.交易方式相同:都是实行T+0的交易制度(当日开仓当日即可以平仓)及买空卖空制度(当判断后行情下跌和持仓合约的情况下,只要提供履约金即可以进行卖出交易,事后买入补仓)。c.交易所指代的商品基本相同,都是大宗生产原材料及农业初级产品:白砂糖、花生仁、大豆、红小豆、高梁、豆粕、大米、绿豆、胶合板、天然橡胶、铜、铝、白银、菜籽油、土豆、南瓜、辣椒干等等。d.都实行交易涨跌停板制度。不同点a.交易的标的不同:仓单交易的交易标的物就是仓单、是标准化的商品、属于现货交易的范畴,而期货交易的标的物是标准化合约。不是现实的商品。b.交易的履约金不一样;仓单交易的部分履约金为20%,期货交易的履约金为5-10%。c.交收的形式不同:仓单交易采用随机交收与即时交收相结合的形式:期货实行的是必须按合约规定时间进行强制交收的形式。(随时交收--成交之后随时可以提出交收,经过市场交割部匹配成功就交收:即时交收--成交了就进行现货交收)d.期货交易的风险较仓单要大得多股票交易播报编辑相同点a.交易中都实行涨跌停板制度。b.都必须在国家指定的交易市场(所)进行交易。c.都具有很强的投资、投机性。不同点a.交易的标的不同:仓单交易的是以按国家标准制定的标准化的商品的有价凭证为交易标的:股票交易是以上市企业的股权股为交易标的。b.所处的范畴不同:仓单交易属于商品贸易的范畴,原来归国内贸易部管理,归国家经济贸易委员会管理:股票交易属于金融证券的范畴,归中国证监会管理。c.交易的规则不同:股票交易实行T+1当日买入必须待下一交易日才可以卖出,不能当日卖出平仓,同时,只能先买入后卖出,不可以在无股票的情况下先卖出后买入补仓;仓单交易实行T+0当日开仓当日即可以平仓,并且,可以先开空仓后补仓,(在判断行情可能下跌的情况下,可以凭履约金先卖出,再选择合理的价物买进补仓,完成全部交易过程。)d.相对而言仓单交易风险更小、更容易把握、获利机会更多,更适合广大中投资者参与。仓单交易播报编辑仓单交易是经国家批准上市交易,按国家标准制定,并经过联合商品现货交易所指定国家储备库检验合格的、标准化的商品有价凭证,其本身的价值是永远存在的,同时联合商品现货交易所所交易的商品仓单都是大宗原料商品,是人类社会生活赖以生存的基础,这就决定了其价值的永恒,即永远不可能贬为"0"。投资股票交易买入的是上市企业的股权,一旦企业破产被交易所摘牌,投资的股票就变成废纸。再者,仓单交易是一种商品贸易的形式,其价值最终承当者是社会消费者,而股票交易就是一种风险投资,投资者就是风险的承担者。就此可以看出投资仓单交易的风险比投资股票交易的风险要小。另外,仓单交易T+0与股票交易T+1的交易制度对比,也使得仓单交易灵活机智,规避风险的能力较股票强,从而大大降低交易风险。并且赢利机会比投资股票交易多得多。一般而言风险与收益成正比,就仓单交易与股票交易而言,虽然仓单交易风险较股票交易风险小,但仓单交易获利并不会比股票交易少。(1)就仓单与股票本身的价值来看,只有上市企业取得好的业绩时候,其股票才有可能上涨给投资人带来投资回报。而仓单所指找的商品价格,由于供求关系的不断变化,必然不断的涨跌,尤其是农产品的生产季节性与消费的长期性,更为价格的变化创造了空间与有规律的变化轨迹,这就决定了仓单交易比股票交易获利的可能性大、机会多。(2)就仓单交易与股票交易的规则比较,仓单交易更灵活便捷,利于投机操作,尤其是他的做空机机制更使得投资仓单交易的获利机会大大增加。可以相信只要投资得当,仓单交易比股票交易的赢利要多。新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2024 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号 京公网安备110000020000关于仓单的十问十答 - 知乎
关于仓单的十问十答 - 知乎切换模式写文章登录/注册关于仓单的十问十答中仓登数据服务有限公司已认证账号1. 仓单是物权凭证还是债权凭证?《民法典》第九百一十条规定,仓单是提取仓储物的凭证。持有仓单,代表仓单的持有人对仓储物具有提货权,仓单因此具有表征特定仓储物的权利。因此,仓单在具有“物权凭证”属性的同时,也具备一定的“债权凭证”特征。虽然司法实践和学术上对于仓单的性质的探讨并未得出清晰的定论,但一般观点认为,仓单的转让可以基于“指示交付”的规则产生物权变动的效果。这一性质对于仓单的交易而言是至关重要的,交易方之间通过交易仓单来交易货物,无需实际提取货物,大大增加了大宗商品交易的便利性和流通性。厂库仓单:作为一种特殊类型的仓单,其开具时仓单对应的产品尚未完成生产进入仓储环节,厂库仓单代表的是未来将完成生产的货物的提货权,因而一般认为厂库仓单具有更强的债权凭证属性和更弱的物权凭证属性。2. 仓单如何交易和转让?《民法典》具体规定了仓单转让的要件,即仓单持有人背书+保管人签名盖章完成仓单的转让。实践中,纸质仓单已经逐渐被电子化的仓单所取代。在电子化仓单交易中,一些适用于纸质仓单转让的动作,将在电子化的交易系统中完成。期货:例如郑州商品交易所标准仓单转让业务流程中,在买卖双方委托并书面授权会员办理仓单转让后,会员将通过会员服务系统提交及确认仓单转让,随后交易所会通过会员服务系统审核申请并经交易管理系统复核结算,从而实现仓单流转。现货:越来越多的期货或现货交易所也开始推出仓单交易业务。例如,上海国际棉花交易中心于2016年开启了PTA(精对苯二甲酸)仓单现货挂牌交易。中仓登能做的是在仓单的交易与转让之前,通过仓单登记系统,市场参与方可以了解已经登记公示的仓单,进而确认特定货物只有唯一的一份仓单,同时也避免出现货物和仓单同时流转于市场的情况发生,还能避免一货多单、货单不符、一单多卖、一单多押、货单并存、虚假仓单。3. 市场上常见的仓单有哪些?标准仓单:大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所三家商品期货交易所均出台了仓单交易管理办法,并建立起电子化仓单交易管理平台,开发了一系列仓单交易与服务。普通仓单:是期货交易所之外的仓储机构出具的,载明存货人或持单人享有提取货物权利的凭证。普通仓单根据表现形式又分为纸质仓单和电子仓单。电子仓单:分为有权利凭证电子仓单和无权利凭证电子仓单。如果是无权利凭证的电子仓单,在生成质权时,需要到人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统(简称统一登记系统)进行登记,否则质权不成立。但是这个登记系统只公示仓单的担保物权,不公示仓单的所有权。4. 期货和现货交易所的“标准仓单”有什么区别?“标准仓单”的概念源于期货,本意指期货交易所所认定的交割仓库为期货交易开具的标准化的仓单。《期货和衍生品法》将标准仓单定义为交割库开具并经期货交易场所登记的标准化提货凭证。从这个意义上讲,未经期货交易场所登记的仓单均为非标仓单。实践中,一些现货交易所也会建立自身的“标准仓单”管理体系。这些现货“标准仓单”虽然也在不同程度上实现标准化,但与《期货和衍生品法》定义的标准仓单仍然有定性上的区别。这一定性上的区分,导致期货标准仓单和现货交易场所“标准仓单”的法律保障程度不同,即持有现货交易场所“标准仓单”的权利人,并不能在现货交割库交割违约时对现货交易场所主张连带责任。5. 市场参与者如何判断仓单质押业务中质权生效?《民法典》物权编关于权利质权的规定中,明确将仓单作为一种权利质权而规定其设立质押的方式,即:以仓单出质的,质权自权利凭证交付质权人时设立;没有权利凭证的,质权自办理出质登记时设立。《民法典担保制度解释》规定,仓单持有人在仓单上以背书记载“质押”字样,经保管人签章,仓单已经交付质权人的,人民法院应当认定质权自仓单交付质权人时设立;没有权利凭证的仓单,依法可以办理出质登记的,仓单质权自办理出质登记时设立。电子仓单究竟构成“权利凭证”,从而应适用登记设立质押,还是可能被认为不构成“权利凭证”,从而需要交付设立质押,由于缺少立法层面的明确指引,仍存在一定的不确定性。法律支持:1.《国务院关于实施动产和权利担保统一登记的决定》明确将仓单纳入动产和权利担保统一登记的范围(“中登网登记”),似乎明确将仓单质押的登记纳入中登网登记设立的范围;但这份文件本身并不能直接视为对仓单质押设立条件的规定。2.最高人民法院民事审判第二庭编著的《最高人民法院民法典担保制度司法解释理解与适用》认为:“在《国务院关于实施动产和权利担保统一登记的决定》(国发〔2020〕18号)第2条明确将仓单纳入动产和权利担保统一登记的范围的情况下,可以将电子仓单例外地视为没有权利凭证的仓单,从而以登记作为仓单质押设立的公示方法。”尽管这一观点并非正式立法或司法解释,但由于其一定程度上代表了司法实践的态度,因此仍值得重视。在法律上缺乏定论的前提下,对于以交易所电子仓单设立质押的银行或参与商而言,我们通常建议除了在交易所仓单系统冻结之外,相关权利人可以额外地完成质权的中登网登记,从而进一步确保权利质权的公示效果,避免因此可能产生的纠纷。(实物或实体仓单质权登记非法定步骤,但是中登网不拒绝,可以理解为时间戳。无权利凭证的电子仓单质押在中登网登记生效。)但是在中登网无法登记仓单所有权本身,卖方的所有权保留需要在中登网登记;所有权保留的具体是哪些货物、货物存放的仓库、以及货物对应的货权需要在中仓登登记,两个登记结合,才能避免纠纷。6. 如何防范同一批货物上多个担保的竞合风险?根据《民法典担保制度解释》,在出质人既以仓单出质,又以仓储物设立担保的情况下,确定清偿顺序的原则是“公示的先后”;难以确定先后的,按照债权比例清偿。因此,被担保方应重视其所持有的担保的公示安排,包括仓单质押、动产质押、动产抵押的交付和登记安排等,并通过加强与仓库的沟通协作,降低实操中的信用风险暴露。7. 市场参与者应如何防范“空单”转让或质押的风险?实践中,部分仓库在没有对应仓储物的情况下伪造仓单供“存货人”进行质押或转让,构成“空单”的转让或质押。在“空单”事件发生后,开具“空单”的仓库将会承担相应的民事乃至刑事责任。例如,在(2016)粤刑再7号刑事判决书中,“存货人”与仓库串通伪造《货物明细》、《提货通知》等虚假资料,虚构仓储物并进行转让,广东省高级人民法院经审理认为其行为构成合同诈骗罪。“空单”的受让方或被担保方防范法律风险的重点之一是考虑其是否构成“善意和无过失”的受让方或被担保方。如果仓单转让时已经保管人签名盖章,司法实践倾向于认为此类受让方或被担保方是善意和无过失的,进而保护受让方或被担保方在仓单项下的提货权或质权。但是,即便获得法院的胜诉判决,也不意味着空单的受让方或被担保方可以高枕无忧。如果仓库大量开具空单,在发生风险时,交叉违约的链式反应可能导致挤兑,仓单的受让方或被担保方可能只能作为破产债权人向仓库主张权利,最终只有少量的债权获得清偿。因此,进入仓单交易的市场参与者,应在更早的阶段采取措施识别风险,例如,甄别保管人的背景、资信和履约能力;考虑仓单是否有额外担保,例如银行保函;考虑仓单是否为期货交易所标准仓单,从而因有期货交易所的监管获得兑现保障;另外,还应考虑是否与保管人建立货物监管安排。8.普通电子仓单是否需要登记?到哪里登记?需要登记什么内容?如何登记才能充分保证仓单相关权利人的利益呢?普通电子仓单必须要登记。虽然没有国家指定的法律文书登记机构,也需要到一些可以提供行业或地域公示职能的平台进行登记,例如相关行业协会成立的登记平台、地方政府金融监管机构成立的登记平台、某一个港口成立的区域内登记平台等等。登记的内容要包括:1、货主名称(全称及社会信用代码);2、仓储物的品种、数量、质量和件数;3、储存场所(包括仓库的地址、经纬度信息、库区平面图、库位图、以及库内的具体放置位置描述);4、仓储费;5、仓储物已经办理保险的,其保险金额、期限以及保险人的名称;6、填发人、填发地和填发日期;7、开具电子仓单的系统提供方与仓储管理企业的关系确认声明;8、电子仓单是有权利凭证仓单还是无权利凭证仓单;9、开具仓单的仓储管理企业声明该仓库只出具电子仓单的函;10、其他愿意载明的内容。因为是电子仓单,所以应该只能由电子仓单管理系统同登记平台进行对接,进行仓单登记。9. 第三方平台仓单登记是否具有法律效力?(2016)最高法民申1514号裁判文书:“第三方虽然并非法定的登记机关,但登记记载具有一定的公示效力,虽然动产的所有权并不以登记为变动生效要件,但是对外公示是物权排他性的必然要求,符合物权的公示公信原则,有利于维护市场主体的商事信赖利益。” 2022年9月20日,中国银保监会、人民银行联合印发《关于推动动产和权利融资业务健康发展的指导意见》,强调了公示在货权融资中具有的重要作用,文件指出:“支持银行机构在协商一致前提下,采用标签、刻印、数字信息等辅助手段,进一步增强担保公示效用。”由此可见第三方登记公示除了具有排他性的物权公示效力,还有助于参与交易和融资的市场主体履行法律规定的谨慎性义务,防范第三人对相关参与方的权益造成伤害。10. 目前已有的仓单法律法规与国家标准自2021年1月1日起施行的《中华人民共和国民法典》,共有12条内容涉及到“仓单”(第440-442条、第908-916条)最高人民法院审判委员会2020年12月25日第1824次会议通过《法释〔2020〕28号最高人民法院关于适用《中华人民共和国民法典》有关担保制度的解释》(自2021年1月1日起施行),其中第59条涉及到仓单出质的相关约定2014年7月1日正式实施了推荐性国家标准----《仓单要素与格式规范》(GBT 30332-2013)目前正在不断修订中。发布于 2023-08-09 11:45・IP 属地北京金融仓单赞同 2添加评论分享喜欢收藏申请
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2020年05月28日 19:02
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一、什么是标准仓单交易1. 标准仓单根据《大连商品交易所标准仓单管理办法》,标准仓单是交易所指定交割仓库按照交易所规定的程序提交注册申请后,经交易所注册的符合期货合约规定质量标准的实物提货凭证。标准仓单按期货商品存放地点分为仓库标准仓单和厂库标准仓单。2. 标准仓单交易标准仓单交易指以标准仓单为标的进行的市场交易活动。获得资格的客户通过大商所场外平台将期货标准仓单进行交易登记后,可以在场外平台上进行标准仓单的买卖。标准仓单交易与现货贸易类似,一手交钱,一手交仓单,实现了“实时收付,当天交收”。但与现货贸易不同的是,采取匿名交易、三方开具发票的模式,交易所参与了开票,即卖方给交易所开增值税专用发票,交易所再给买方开增值税专用发票。标准仓单是联系期货市场与现货市场的纽带。从实务来看,期货市场不是直接与现货市场对接,而是通过交割环节,以标准仓单为媒介实现与现货的连接。因此,开展标准仓单交易一方面可以促进期货市场功能的优化与完善,另一方面也可以促进现货市场的规范与发展。二、标准仓单交易的意义开展标准仓单交易具有优化期货交割业务、促进期货市场功能更好发挥、促进现货市场规范高效发展等意义。1. 优化期货交割业务期货市场交易标准化与客户需求多样化矛盾主要体现在四个方面:一是指定交割地点相对集中与产业布局相对分散的矛盾;二是固定的交割时间与现货贸易时间灵活的矛盾;三是期货交割升贴水固定与现货贸易升贴水多变的矛盾;四是连续竞价单一标准的交易模式与挂牌、询价等多种灵活交易需求的矛盾。这些矛盾导致时常发生期货交割买方分配的仓单与实际需求不完全相符以及期现价格关系不稳定等情况。开展每日进行的标准仓单交易,能够满足客户在时间、地点、价格、交易方式等方面对现货的多样性与及时性需求,能够促进交割商品地区升贴水的合理形成。2. 促进市场功能的更好发挥开展标准仓单交易,满足个性化交割需求,打通期货市场与现货市场最后一公里,促进期货市场功能更好地发挥:一是便利期现套利,提升期货交易的商品属性,实现期现价格收敛,强化期货市场的价格发现作用;二是促进期货近月合约活跃,优化期货合约连续性,方便客户在不同月份合约上实现套期保值操作,充分发挥期货市场的风险规避功能;三是促进仓单流通,优化市场资源配置。3. 促进现货市场规范高效发展在大宗商品现货贸易过程中,信用风险一直是交易双方关心的重点与难点,“先款后货”与“先货后款”一直是阻碍交易达成的痛点,货物质量是否符合要求也是双方易发生纠纷的地方,交易后的发票流程更是整个交易链条中最脆弱的环节。正因这些风险的现实存在,大宗商品现货贸易通常在固定的圈子或熟悉的客户群中达成,交易范围窄,交易机会较少,效率较低,扩展性受到限制。标准仓单交易与现货交易流程繁琐不同,平台上的交易不需要再进行资质审查、预付定金、尾款到付等流程,大大提高了交易效率。标准仓单是联系期货与现货的纽带,是期货交易所进一步服务实体经济的重要举措。开展标准仓单交易,有利于降低信用风险与交易成本,规范流通秩序,形成全国统一规范、安全高效的大宗商品交易市场体系。三、交易与结算机制1. 交易方式标准仓单交易采用卖方挂牌交易方式。卖方挂牌交易是指卖方仓单交易客户在规定的交易时间内,以挂牌方式发出标准仓单卖出信息,买方仓单交易客户摘牌后,于当日完成结算交收的交易方式。同时,标准仓单交易采用匿名保护机制,在卖方挂牌和买方摘牌过程中不用公开各自身份信息(企业名称),相对于传统现货交易更好地保护对手方的商业信息。2. 报价方式标准仓单交易的报价方式为全价报价。全价报价是指仓单交易客户在交易时按照报价单位和报价的最小变动价位填写标准仓单交易价格的报价方式。报价单位和报价的最小变动价位与相应品种期货合约一致。交易所未来还将推出更多创新的交易方式和报价方式。3. 结算方式交易所对标准仓单交易的买卖双方仓单交易客户进行当日结算,并对标准仓单交易采取实时收付的方式。实时收付是指在交易时间段内,买方仓单交易客户付清标准仓单全部货款及相关费用,经交易所确认后,完成货款划转和标准仓单过户。4. 增值税发票开具模式标准仓单交易采取三方开票业务模式,买卖双方仓单交易客户完成标准仓单过户后,交易所向买方仓单交易客户开具增值税专用发票,卖方仓单交易客户向交易所开具增值税专用发票。四、如何参与大商所标准仓单交易大商所标准仓单交易业务操作设计简单,不管是卖方还是买方客户,都需要先开户,并指定一家期货公司会员,与其签订仓单交易补充协议。卖方客户参与交易需要三步:第一步,仓单登记。卖方应持有大商所指定品种的标准仓单,首先登录大商所场外平台仓单交易系统,然后对流通仓单提交交易登记申请;第二步,挂牌成交。卖方对交易登记好的仓单提交挂牌申请,等待买方摘牌;第三步,开发票。仓单交易达成并且完成过户,卖方客户收到货款后,按期向交易所提交验证合格的增值税发票。买方客户参与也只需要三步:第一步,摘牌付款。买方客户登录大商所场外平台仓单交易系统,根据卖方挂牌信息进行摘牌,摘牌前要准备好相应货款及费用;第二步,收发票。仓单交易达成并且完成过户,买方客户收到仓单后,等待收取交易所开具增值税专用发票;第三步,用仓单。这笔仓单交易完成后,买方客户可申请仓单解除交易登记,即可办理其他仓单业务。此外,期货公司会员在标准仓单交易过程中也承担了一定的工作:一是协助客户准备开户的相应材料,包括拟交易品种的期货交割记录、开户申请表、用户注册申请表等。二是与客户签署相关协议,对客户参与标准仓单交易以及相关权利义务进行约定。三是正常履行对客户标准仓单的管理职责。五、用于交易的标准仓单需满足的条件仓单交易客户需要通过平台将标准仓单进行交易登记后,方可用于标准仓单交易。完成交易登记的标准仓单需要解除交易登记后,方可用于除标准仓单交易业务外的其他业务。进行交易登记的标准仓单需满足以下条件:一是交易所规定的交易品种;二是不属于电子仓单系统中不可交易仓单额度,不影响其他仓单业务正常开展;三是标准仓单在电子仓单系统中状态为“流通状态”,且能够正常用于交易业务;四是标准仓单处于交易所规定的交易周期内,每个标准仓单交易品种交易周期由交易所另行公告;五是交易所认定的其他条件。此外,大商所标准仓单交易业务对原有的仓储费收取业务不产生影响,仓储费仍按照《大连商品交易所交割管理办法》由交易所向标准仓单所属会员收取。六、参与资质及开户流程1. 参与资质大商所对标准仓单交易参与客户提出了资质方面的需求,主要有以下几点要求:一是具有相关品种合法经营资格的企业法人;二是能够开具所参与交易品种的增值税专用发票;三是合规持有标准仓单;四是有相关品种期货交割记录。具体其他条件请参照 《大连商品交易所标准仓单交易管理办法》。对于非自营会员的交易所客户在具备上述条件的基础上,还应指定一家期货公司会员作为其标准仓单交易业务期间的仓单管理会员。2. 开户资料申请参与标准仓单交易的客户需要提交大连商品交易所综合服务平台标准仓单交易客户开户申请表、综合服务平台用户注册申请表、开具增值税专用发票申请表共三个表格,以及法人授权书、法定代表人身份证、经办人身份证、营业执照、税务信用等级证明文件、最近年度经审计的出具无保留意见的财务报表、拟交易品种的增值税销项发票、拟交易品种的期货交割记录、最近3年无重大违法违规行为承诺书、标准仓单交易期货公司协议、客户信息收集表共十一项材料。相关材料提交要求可以在大商官方所网站-业务/服务-仓单交易业务指引处进行查询。 3. 开户办理流程第一步,电子材料提交。客户填写并提供电子材料至我所指定邮箱,由业务人员进行审核;第二步,纸质材料提交。客户授权专人现场提交纸质材料,同时,考虑到疫情防控期间的相关要求,我所也将视情况决定是否开展网络视频见证开户;第三步,用户注册。客户在平台提交用户注册申请,审核通过后生成仓单账户;第四步,银行签约。客户到存管银行办理银行账户签约,交易所激活仓单账户。
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仓单 大商所
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教你炒期货65:关于仓单,你不可不知道的事情 - 知乎
教你炒期货65:关于仓单,你不可不知道的事情 - 知乎首发于交易法门切换模式写文章登录/注册教你炒期货65:关于仓单,你不可不知道的事情Jerry Ma投资话题下的优秀答主关于仓单,我在专栏《金融投资圈》当中提及的并不多,但这并不代表仓单不重要,很多人私信问我,所以借此机会,简单地给大家介绍一下:什么是仓单?首先,现货贸易商或者产业客户把符合交易所规定的交割标准的货物运到交易所的交割仓库,然后入库检验合格之后,会给货物持有人开具标准仓单。此时货物持有人可以拿着标准仓单到交易所的交割部门办理注册手续,将标准仓单转化为注册仓单。只有经过注册的仓单才能够进行交割,注册仓单的总数也就是交易所公布的库存数量。需要注意的是,已经注册的仓单还可以办理注销,也就是我们所说的注销仓单,当某个合约进行交割时,需要办理仓单注销以及出库手续,此时这些仓单对应的货物就流入现货市场当中。但是,并不是所有的仓单注销都意味着货物进入现货市场,由于仓单与期货价格之间存在一定的关系,产业客户利用仓单注销来改变市场对价格的预期。所以在某些情况下仓单注销时,所对应的货物可能并未出库,而是仍然存放在交割仓库内,只是不在期货交易所统计范围之内。关于仓单,顺便提一下有效预报,由于仓单注册需要一定的费用,所以有时候现货商只是把货物入库后拿到标准仓单,而并没有去注册,这些未注册的仓单就是有效预报。当然注册之后又注销的仓单,也算是有效预报。如果通过仓单来判断期货的升贴水?仓单数量的大幅增减反映的是期货和现货的价差问题。当期货市场价格较高时,现货商就会注册仓单在期货市场销售。我们可以根据仓单数量及变化来确定投资方向。当大量的仓单生成,说明期货价格高于现货价格,这个时候应当做空;反之做多。在期货市场上,我们经常看到,伴随着仓单的大量生成,期货价格却不断的创出新高,这时候正是开仓做空的时候。当然,这只是利用仓单一个维度去进行交易方向的判断,在实际交易过程当中,我们可能通过多个角度来对市场的方向进行综合判断。如何利用仓单来判断库存?有时候持期货市场中的持仓主力,为了影响价格,会通过注册仓单然后注销仓单的方式来改变交易所公布的库存数量。举例来说,当持仓主力希望价格上涨时,就会把持有的注册仓单大量进行注销,从而造成了可交割货物不足的假象,从而引发交易者对未来价格的预期,然而实际上可交割的货物并没有减少,依然在仓库里存放着。相反,当主力希望价格下跌时,他们又会把仓单再次进行注册,造成货物增多的假象,使得期货价格首次影响而下跌。国内玩仓单把戏的产业客户也是存在的,但是玩这一套最牛的要属LME,经常会出现一些注册仓单增加或者注销仓单不及预期等一些情况来影响市场交易者的预期和情绪,从而导致LME铜经常快速上涨或下跌,如果这些急涨或者急跌发生在下午收盘之后,那么我们的SHFE夜盘一开盘就会跟随LME大幅跳空。仓单强制注销的意义是什么?之所以要进行仓单强制注销,主要是一些品种有一定的保质期,过了一段时间之后,其产品的质量无法进行保证,如果按照当时的交割价格进行交易,对买方不利的。所以大部分品种都有仓单强制注销的要求,强制注销的仓单对应的货物就只能在现货市场上流通,而无法在期货市场上进行交割,换句话说,强制注销仓单对应的货物以后只有商品属性,没有了金融属性。—————推荐阅读史上最全的金融投资系列书籍1-50史上最全的金融投资系列书籍51-100史上最全的金融投资系列书籍101-150史上最全的金融投资系列书籍151-200史上最全的金融投资系列书籍201-250史上最全的金融投资系列书籍251-300编辑于 2018-03-20 11:18期货期货交易投资赞同 10833 条评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录交易法门公众号:交
关于发布《上海期货交易所标准仓单交易管理办法(试行)(修订版)》等业务规定的公告
关于发布《上海期货交易所标准仓单交易管理办法(试行)(修订版)》等业务规定的公告
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关于发布《上海期货交易所标准仓单交易管理办法(试行)(修订版)》等业务规定的公告
发布日期:2022-07-08
〔2022〕65号
为更好地服务实体经济,满足市场需求,促进上期综合业务平台功能发挥,我所对《上海期货交易所标准仓单交易管理办法(试行)》以及相关业务规定作了修订,具体涉及结算制度、质押业务以及违约违规处理等内容,现予以发布,自2022年7月 8日起施行。
特此公告。
附件:
1.上海期货交易所标准仓单交易管理办法(试行)(修订版)
2.《上海期货交易所标准仓单交易管理办法(试行)》修订对照表
3.上海期货交易所天然橡胶延伸仓单交易业务规定(试行)(修订版)
4.《上海期货交易所天然橡胶延伸仓单交易业务规定(试行)》修订对照表
5.上海期货交易所上期综合业务平台报价专区业务规定(试行)(修订版)
6.《上海期货交易所上期综合业务平台报价专区业务规定(试行)》修订对照表
上海期货交易所
2022年7月8日
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上期所公告〔2022〕65号-附件1.doc
上期所公告〔2022〕65号-附件2.doc
上期所公告〔2022〕65号-附件3.doc
上期所公告〔2022〕65号-附件4.doc
上期所公告〔2022〕65号-附件5.doc
上期所公告〔2022〕65号-附件6.doc
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专题研究
标准仓单交易业务专题报告 | 一文了解标准仓单交易业务2020-07-30
时间:2020-07-30 浏览次数:6557 来源:本站
一文了解标准仓单交易业务
一、标准仓单交易简介
为进一步推进期货场外市场建设,建立多层次的衍生品市场体系,实现期货与现货、场内与场外的有效联动和相互补充,促进期现价格的联动和收敛,满足市场对于标准仓单业务的需求,国内三大期货交易所陆续推出了标准仓单交易业务,其中郑州商品交易所、上海期货交易所、大连商品交易所标准仓单交易业务上市时间分布为2018年3月30日、2018年5月28日、2020年5月29日,并且逐渐丰富了交易品种。标准仓单是交易所指定交割仓库按照交易所规定的程序提交注册申请后,经交易所注册的符合期货合约规定质量标准的实物提货凭证。标准仓单是联系期货市场与现货市场的纽带。从实务来看,标准仓单和期货交割是期货市场实现与现货市场对接的重要媒介。标准仓单交易指客户通过交易所综合服务平台将标准仓单进行交易登记后,在综合服务平台上进行标准仓单买卖的行为。标准仓单交易业务,是资本市场发挥中枢作用、增加有效金融服务供给的又一重要举措。作为联系期现货市场的纽带,标准仓单交易业务将有助于进一步打通期现货市场,盘活仓单存量,使企业参与期货交易和期现套利变得更加便利,促进期现价格的联动和收敛,提升企业风险管理效率,另一方面也可以促进现货市场的规范与发展。
二、标准仓单交易的意义
开展标准仓单交易具有优化期货交割业务、促进期货市场功能更好发挥、促进现货市场规范高效发展等意义。1、优化期货交割业务期货市场交易标准化与客户需求多样化矛盾主要体现在四个方面:一是指定交割地点相对集中与产业布局相对分散的矛盾;二是固定的交割时间与现货贸易时间灵活的矛盾;三是期货交割升贴水固定与现货贸易升贴水多变的矛盾;四是连续竞价单一标准的交易模式与挂牌、询价等多种灵活交易需求的矛盾。这些矛盾导致时常发生期货交割买方分配的仓单与实际需求不完全相符以及期现价格关系不稳定等情况。开展每日进行的标准仓单交易,能够满足客户在时间、地点、价格、交易方式等方面对现货的多样性与及时性需求,能够促进交割商品地区升贴水的合理形成。2、促进市场功能的更好发挥开展标准仓单交易,满足个性化交割需求,打通期货市场与现货市场最后一公里,促进期货市场功能更好地发挥:一是便利期现套利,提升期货交易的商品属性,实现期现价格收敛,强化期货市场的价格发现作用;二是促进期货近月合约活跃,优化期货合约连续性,方便客户在不同月份合约上实现套期保值操作,充分发挥期货市场的风险规避功能;三是促进仓单流通,优化市场资源配置。3、促进现货市场规范高效发展在大宗商品现货贸易过程中,信用风险一直是交易双方关心的重点与难点,“先款后货”与“先货后款”一直是阻碍交易达成的痛点,货物质量是否符合要求也是双方易发生纠纷的地方,交易后的发票流程更是整个交易链条中最脆弱的环节。正因这些风险的现实存在,大宗商品现货贸易通常在固定的圈子或熟悉的客户群中达成,交易范围窄,交易机会较少,效率较低,扩展性受到限制。标准仓单交易与现货交易流程繁琐不同,平台上的交易不需要再进行资质审查、预付定金、尾款到付等流程,大大提高了交易效率。标准仓单是联系期货与现货的纽带,是期货交易所进一步服务实体经济的重要举措。开展标准仓单交易,有利于降低信用风险与交易成本,规范流通秩序,形成全国统一规范、安全高效的大宗商品交易市场体系。
三、交易与结算机制
1、交易方式仓单交易方式可分为挂牌交易和协商交易,标准仓单挂牌交易分为卖方挂牌交易和买方挂牌交易两种方式。卖方挂牌交易是指卖方仓单交易商在规定的交易时间内,以挂牌方式发出标准仓单卖出信息,买方仓单交易商摘牌后,于当日完成结算交收的交易方式。买方挂牌交易是指买方仓单交易商在规定的交易时间内,发出买入标准仓单需求信息,卖方仓单交易商以挂牌方式响应,买方交易商在已响应买入需求的卖方挂牌中选择进行摘牌后,于当日完成结算交收的交易方式。仓单协商交易按照交易顺序可分为卖方要约、买方应价、仓单过户并划转首付、开票四个环节。平台协商交易有两种方式:1、通过机构间群组进行,群组成员在私人行情板上相互之间可以报价并发起协商交易,客户开户成功后,会自动加入机构间群(机构间群分业务分品种组建);2、无需进入协商系统,只要明确交易对手,且在本机构群内,即可在协商界面直接选择“我要下单”发起交易意向。
目前,郑州商品交易所仓单交易方式包括挂牌交易和协商交易,而大连商品交易所标准仓单交易采用卖方挂牌交易方式,上海期货交易所标准仓单交易采用卖方挂牌交易和买方挂牌交易两种方式。2、报价方式卖方挂牌交易的报价方式分为全价报价和升贴水报价。(1)全价报价是指卖方仓单交易商在挂牌时填写挂牌标准仓单固定单位价格的报价方式;(2)升贴水报价是指卖方仓单交易商在挂牌时选定挂牌标准仓单对应品种的某一月份期货合约并填写升贴水的报价方式。目前,上海期货交易所、郑州商品交易所采用全价报价和升贴水报价两种报价方式,而大连商品交易所仅采用全价报价方式。3、价格限制制度
交易所根据相应品种基准价上下一定比例确定价格限制区间,超过价格限制区间的报价无效。
价格限制区间=[基准价*(1-最大跌幅),基准价*(1+最大涨幅)]。
基准价是相应品种标的期货合约的前一日结算价。
标的期货合约是指交易所选取的作为某一特定品种仓单交易价格限制参考依据的基准期货合约。
最大涨跌幅由交易所另行公告。
4、结算方式交易所对标准仓单交易的买卖双方仓单交易客户进行当日结算,并对标准仓单交易采取实时收付的方式。实时收付是指在交易时间段内,买方仓单交易客户付清标准仓单全部货款及相关费用,经交易所确认后,完成货款划转和标准仓单过户。
四、标准仓单交易业务流程
标准仓单交易业务操作设计简单,不管是卖方还是买方客户,都需要先开户,并指定一家期货公司会员作为其标准仓单交易业务期间的仓单管理会员,与其签订仓单交易补充协议。以卖方挂牌标准仓单交易为例,业务流程如下图:
五、用于交易的标准仓单需满足的条件
仓单交易客户需要通过平台将标准仓单进行交易登记后,方可用于标准仓单交易。完成交易登记的标准仓单需要解除交易登记后,方可用于除标准仓单交易业务外的其他业务。进行交易登记的标准仓单需满足以下条件:一是交易所规定的交易品种;二是不属于电子仓单系统中不可交易仓单额度,不影响其他仓单业务正常开展;三是标准仓单在电子仓单系统中状态为“流通状态”,且能够正常用于交易业务;四是标准仓单处于交易所规定的交易周期内,每个标准仓单交易品种交易周期由交易所另行公告;五是交易所认定的其他条件。
首创
END
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