tokenpocket官网app|链克的盈利模式
作者： tokenpocket官网app
2024-03-11 01:15:41
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大国竞争的另一个战场：大宗商品供应链丨年营收2.3万亿，4大巨头业绩出炉，秒杀大多数物流企业 - 知乎首发于物流者说切换模式写文章登录/注册大国竞争的另一个战场：大宗商品供应链丨年营收2.3万亿，4大巨头业绩出炉，秒杀大多数物流企业冯银川天津大学 工商管理硕士作者：郭嘉；来源：物流沙龙近日，大宗供应链四巨头2022年年报和2023年一季度报出炉。从2022年营业收入看，建发股份（供应链业务）6963亿、物产中大5765亿、厦门象屿5381亿、厦门国贸5219亿，明显高于我们熟悉的物流公司——顺丰2675亿、中通354亿、中远海控3911亿、东航物流235亿，可以说大宗供应链四巨头的营收和绝大部分物流企业的营收不在一个量级。但四巨头的归母净利润却并不高，以成绩最好的建发股份（供应链业务）为例，其营收6963亿是顺丰2675亿的2.6倍、中通354亿的近20倍，但40亿的归母净利润却与顺丰的62亿、中通的68亿相差不少；与归母净利润突破千亿的“海王”中远海控更是没法相比。这正凸显了大宗供应链企业的几大特征。（制图：物流沙龙）利润率较低、周转率较高大宗供应链企业的一大特征是利润率较低、周转率较高，主要围绕生产资料，为制造业/贸易商客户提供端到端的一体化服务，将四流服务（商流、物流、资金流、信息流）嵌套在上游采购供应，中游生产加工，下游产成品分销的全链条中。由于大宗品的利润较薄，在贸易货值计入收入及成本的情况下，大宗供应链企业毛利率、净利率并不高。盈利模式传统的贸易商主要依靠赚取价差来获取盈利，而大宗供应链公司的盈利来源主要包含服务收益、金融收益、交易收益。近年来，大宗供应链头部企业从传统贸易模式转向综合性服务模式，综合服务型供应链模式通过提供货源、资金、运输、仓储等一系列增值服务并收取费用，盈利更为稳定。以厦门象屿为例，其以服务收益和规模集拼收益为核心，其中，服务收益占比超70%。近年来，通过延长服务链条、增强服务粘性，厦门象屿为客户提供采购、运输、仓储、物流、金融以及咨询等集成服务，销售净利率已提升至0.7%以上，在行业内位居前列，但距离海外头部供应链企业2%以上的销售净利率水平还有很大提升空间。（厦门象屿盈利结构，图源：厦门象屿2022年年报）行业加速向头部集中，但格局依然分散大宗供应链涉及金属矿产（黑色、有色等）、能源化工（煤炭、石化等）、农产品等，是各个工业产业链的上游。过去五年，中国大宗商品供应链市场规模稳定在40～50万亿元左右，中国大宗供应链CR4（物产中大、厦门象屿、建发股份、厦门国贸）市场占有率由2.19%提升至4.18%。在外围局势动荡、大宗商品价格高位波动的环境下，一些中小贸易商退出市场，大宗商品供应链市场份额向头部企业进一步集中。中国大宗供应链行业的竞争优势中国大宗供应链行业的竞争优势海外大宗供应链头部企业以全球资源整合、上游资源控制、产业链运营等方式提升市场竞争力。中国大宗供应链头部企业背靠庞大的中国制造业需求，通过一体化服务能力（多式联运解决方案、供应链金融、安全物流、成本管理等）以及科技应用构筑自身特色竞争优势。制造业变革凸显优质大宗供应链企业价值对制造业客户来说，原本需要内部设立多个供应链相关部门、对接外部多个供应商。以钢厂为例，需要分别对接海外矿山、国际海运企业、港口货代、内陆运输企业、仓储企业、下游分销商以及资金方银行等。大宗供应链企业作为供应链服务集成商，本质上是作为服务“批发”平台帮助客户实现供应链集约化，并非仅是单一环节的降成本，而是：集合客户的需求统一向上游原材料供应商获取更低的商品采购价格、向物流供应商获取更低的仓储费与运费、向资金供应方（银行）获取更低的利率，同时基于自身广泛的采销网络与信息触角更有效地进行商品价格管理（套保等），并且还能帮助客户节省对内多部门间的沟通成本。制造业企业迫切需要综合服务能力更强的头部供应链企业介入到供应链服务的更多环节中来。01 厦门象屿：品类深耕、客户优化、战略升维厦门象屿是国内领先的一体化供应链服务企业，依托综合平台提供全产业链服务。在物流体系方面，公司是全国百强仓储企业（居第3位）、国家5A级物流企业，培育了三大物流运营主体（象屿速传、象道物流、象屿农产），在业内率先构建以“公、铁、水、仓”为核心、连接海内外市场的网络化物流服务体系。近三年，厦门象屿营业收入、净利润、归母净利润保持稳健增长势头，复合增速分别达到22.23%、51.30%、41.21%，净资产收益率、销售净利率持续提升。目前厦门象屿主要经营金属矿产、农产品、能源化工、新能源等大宗商品，涵盖“黑色金属、铝、不锈钢、新能源、煤炭、谷物原粮”六大核心品类。截至2022年底，厦门象屿客户数量超1.4万家，近3年复合增速达13%，其中年业务规模大于3亿元的中大型客户数量超400家，近3年复合增速超30%。（“屿链通”平台业务模式，图源：厦门象屿2022年年报）面对复杂严峻的国内外环境和多重因素的冲击，厦门象屿仍能实现良好增长，主要是因为：（1）深耕核心经营品类，不锈钢（不锈钢钢材市占率19.3%）、农产品（玉米市占率4.7%）、新能源（碳酸锂市占率4.4%）、铝（氧化铝市占率10.3%）等供应链业务的部分细分品类已形成规模优势。同时，厦门象屿证明了其将成熟模式横向复制到新产业链（铝、新能源等）的能力。（2）持续优化客户结构，提升制造业企业数量和服务量占比。截至2022年，厦门象屿制造业企业客户数量及服务量占比分别达到50%和60%以上，其中新能源供应链制造业企业客户服务量占比达90%以上，黑色金属、不锈钢、铝、煤炭供应链制造业企业客户服务量占比达60%以上，谷物原粮供应链制造业企业客户服务量占比50%以上。（3）坚持全面向“供应链服务商”的长期战略转型，提高以服务收益为核心的全链条综合服务模式业务占比，这使得厦门象屿盈利并不依赖大宗商品价格暴涨带来的价差收益，大宗商品价格波动对公司业绩影响有限。厦门象屿表示，会借鉴托克、ADM、三井物产、伊藤忠等国际大宗供应链巨头在上下游延伸、业务模式复制推广方面的经验，力争成为大宗供应链行业龙头，世界一流的供应链服务企业。02 建发股份：挖掘专业化的供应链服务深度建发股份的主营业务包括供应链运营和房地产，本文只讨论前者。作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商，建发股份针对产业链上下游客户核心诉求，搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系，为客户提供以“物流”“信息”“金融”“商务”四大要素为基础的定制化的供应链运营服务。近六年，建发股份签约合作的境内外供应商和客户数量超过11万家，其中境外的供应商和客户数量近2万家。2022年，建发股份经营的黑色、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的经营货量约2亿吨，同比增速近10%，多个核心品类继续保持行业领先地位。在供应商合作方面，建发钢铁集团与国有上市及大型民营钢厂维持良好合作关系，大型供应商合作量提升近24%；建发浆纸集团与国内外大型纸浆供应商建立良好战略合作伙伴关系，主要供应商合作量提升27%。在客户合作方面，公司下游大客户数占比提升近5%，交易额占比提升近10%。以纸浆、纸张产业链为例：纸浆供应链服务：建发股份与境外多个国家的优质纸浆供应商深度合作，实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销，既服务于纸浆厂的销售需求，又服务于造纸厂对原材料的采购需求，同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。纸张供应链服务：建发股份依托在国内数十个城市的分销网点，整合分散的下游客户需求形成规模，以此向国内造纸厂集中采购各类成品纸，再分销至印刷厂、包装厂等下游客户，为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率，并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。（图源：建发股份2022年年报）复制“LIFT”核心能力，建发股份依托在汽车、轻纺、酒类等领域建立的核心竞争力，继续大力拓展消费品业务。2022年，公司在消费品行业的供应链运营业务实现营业收入467.47亿元，同比增长42.81%。2022年，建发股份实现进出口和国际业务总额超404亿美元，同比增速约9%，占供应链运营业务的比重达40.42%；其中，出口业务同比增速超62%。03 厦门国贸：大力推动供应链一体化项目厦门国贸是国内领先的供应链管理企业，以“采购服务、分销服务、价格管理、物流服务、金融服务、市场研发、数智运营、产业升级”等八种服务为基础，横向集成、定制服务，纵向融合、赋能伙伴，为上下游客户提供产业综合服务解决方案。厦门国贸根据行业维度与能力维度，划分出了“7+2”个业务子品牌，包括“冶金、浆纸、农产、纺织、能化、有色、橡胶”7条成型的产业链及以“物流”和“数科”为代表的通用解决方案。在原料端，厦门国贸整合境内外物资采购需求，为生产企业锁定原料采购成本、确保货物稳定供给；在生产端，公司提供多式联运综合物流服务，并通过期货、期权等金融衍生工具，定制化、差异化地解决工厂的原材料稳定供应和降低成本等需求；在销售端，公司以全球营销网络为支点，实现产品与渠道的有效对接，赋能全产业链提质增效。厦门国贸立足供应链场景，自主构建智慧供应链综合服务平台——国贸云链，提供适用于各类大宗商品供应链的行业解决方案，为产业伙伴提供更高效优质的综合服务。2022年，厦门国贸在供应链管理业务方面：夯实核心品类优势，拓展新兴业务领域。核心品类的经营货量保持稳健增长态势，铁矿、钢材、粮食谷物的经营货量同比增长分别超20%、8%、50%，铜矿、油品、饲料等品类经营货量增超100%。公司新兴品类煤焦、硅锰、废钢、LPG等已初具规模，同时公司持续拓展在新能源、消费品等新兴业务领域布局。供应链一体化项目复制优化，助力提质增效。新增供应链一体化项目16个，在手供应链一体化项目实现营业收入499.6亿元，同比增长超过70%。（图源：厦门国贸2022年年报）深化龙头企业合作，强化产业服务能力。新增合资公司23家，与产业伙伴累计投资金额超26亿元，持续增强产业服务能力。完善国内区域网络，国际布局实现新突破。拓展中西部业务，初步形成了以上海、成都、广州、北京、武汉等重点城市为核心的“东西南北中”区域布局；拓展海外资源，在俄罗斯、菲律宾、越南、泰国、迪拜等国家和地区设立海外分支机构。 04 物产中大：稳一体、强两翼，金属、能源、化工、汽车服务等为核心业务物产中大是中国具有影响力的大宗商品供应链集成服务商之一，坚持稳一体（智慧供应链集成服务）、强两翼（金融服务、高端制造）。物产中大的智慧供应链集成服务通过打造“五化”（即平台化、集成化、智能化、国际化、金融化）系统能力，联动“四流”（即商流、物流、资金流、信息流），推进供应链集成服务模式数字化改造提升，围绕金属、能源、化工、汽车等主要品种，形成以物联网、大数据、云计算等现代信息技术为支撑、以客户需求为驱动、以智慧供应链上下游企业利益相关方共生共赢为特征的产业生态圈。在商业模式方面，物产中大较早从赚取买卖差价的传统贸易商转型为供应链集成服务商，并致力于成为产业生态组织者，以供应链思维做产业链整合，构建具有独特竞争优势的“供应链+”产业生态体系。物产中大金属、能源、化工、汽车服务等核心业务营业规模均位列全国前列，报告期内销售钢6002.1万吨、铁矿砂4165.3万吨、煤炭5321.7万吨，化工1223.0万吨，元通汽车（为物产中大全资子公司）跻身2022年中国汽车经销商集团百强第六名。（基于系统解决方案的金属供应链集成服务，图源：物产中大2022年年报）以基于系统解决方案的金属供应链集成服务为例：物产中大围绕钢铁全产业链，上游原料端矿石有澳大利亚、巴西、印尼、南非等丰富的国际化采购渠道；中游链接宝武集团、鞍钢集团、河钢集团、首钢集团、沙钢集团、建龙集团等百余家长期合作的大中型钢厂，形成遍布全国的钢材资源网络；下游围绕中交、中冶、中建、中铁建、国网等核心优质客户，解决原材料组织、材料保供、成本管理、物流规划和金融服务等配供配送基础需求，另外还与浙江省内外的集装箱、电梯、家电、汽摩配等若干特色产业集群建立长期配送服务关系，为大型产业客户及终端产业集群在资源组织、成本控制、库存风险等方面提供一揽子解决方案。此文为作者原创，原文标题为：年营收2.3万亿，大宗供应链四巨头业绩出炉[1]。转载之目的，仅用于学习交流。此文系作者个人观点，不代表【物流者说】立场。图源网络，侵权删除！如果觉得这篇分享对你有用，欢迎两连走起：1、双击屏幕“赞同”或者点个“喜欢”，这会让我更有动力更新内容；2、关注@冯银川，第一时间阅读我，更多关于物流和职场的内容；物流者说，给你分享全网更多的物流好文，多个视角，带你看清物流的世界。参考^原作者：郭嘉；原出处：物流沙龙；原文链接： https://mp.weixin.qq.com/s/-fIMYhMpDjddb1JUkbScBQ发布于 2023-05-17 05:40・IP 属地天津大宗商品物流供应链赞同 6添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录物流者说专注物流和职场，带你拓宽知识
链家的业务模式有哪些特点？如何理解 C 轮 416 亿元的估值？ - 知乎
链家的业务模式有哪些特点？如何理解 C 轮 416 亿元的估值？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册公司估值链家股权融资链家的业务模式有哪些特点？如何理解 C 轮 416 亿元的估值？新闻背景：链家悄然跃过万亿门槛：资本热捧，估值或追万科 - 21世纪经济报道 随着融创的一步入股动作，作为房地产业潜在巨头的链家，一些财务数据终于得以…显示全部 关注者786被浏览111,723关注问题写回答邀请回答好问题 1添加评论分享10 个回答默认排序帕斯卡一颗思考的苇草 关注不懂投资，对链家的了解不敢说很深刻，但我想尝试尽可能简明扼要地回答一下这个问题。在回答这个问题之前，我觉得大家需要考虑一个结果、一个背景和一个问题：结果是：链家在2016年的GMV已经过万亿了（主要是二手房交易），业务覆盖全国主流的约30个一二线核心城市，并且在多个城市市场份额均排名第一；链家目前的经纪人大概在14万左右，超过BAT总和；门店7000家以上，覆盖城市人口超过2.3亿。背景是：二手房交易本身是一个完全竞争的市场，并且已经开放了很多年。这么多年的厮杀下来，目前没有一家公司曾做到链家如此的高度。问题是：2016年，中国房地产市场目前大概在15万亿（二手房市场大概在5万的规模）。房地产市场是仅次于零售业的一个市场。在世界第二大经济体下面的第二大行业，利润和规模都极为可观，为什么目前还没有看到一个真正统治级的公司？以下是我的一些观察和理解：其实链家的商业模式非常简单，目前最核心的业务是提供二手房交易服务，并收取佣金。这背后隐含的逻辑是，如果中介公司撮合买家和卖家完成房屋交易的效率越高，收入也就越高。如何提升效率呢？首先，你要有足够的房源。其次，你要有足够的客户。最后，也是最重要的，你要帮助合适的房源和客源之间完成对接，这笔交易才能算是达成，收入才会产生。首先来看足够的房源。目前二手房市场是一个资源无法无限供应的市场。在一线城市，更是资源稀缺。而拿房的核心场景是什么？作为一个业主，是你在散步的时候，买菜回来的时候，去社区的中介公司转一转。从过去到现在，线下委托这一核心场景没有发生改变。其次再来看足够的客源。其实这一点不难想。有足够的房源就会有足够的客源。在二手房领域，客源是随着房源走的，因为房源是稀缺资源。最后再看看完成房源和客源之间的对接。某种意义上，买房子就像买衣服一样，你喜欢不代表我喜欢。因此必须一套一套地看一件一件地挑。但不一样的是，挑房子的成本是极高的，而且风险也非常高，比如业主卷款跑路啊、房子在交易过程中被查封等等。看起来，似乎不难，对吧？首先是足够多的房源和客源。完善的门店体系是重中之重，因为没有门店，就没有房源。从这个层面上来说，互联网中介主打的没有线下门店一开始就搞错方向了。海量的门店就像一张巨大的网络，将珍贵的房源一点一点地汇集起来。你也想开店？对不起，一涉及到门店体系就复杂了，选址、人员匹配等等都有各种坑。其次是足够高的房源客源匹配效率。我们做个假设，如果100个经纪人每个人各有2套房源，同时有100个客户。交易的典型画面是：每个经纪人都和这100个客户去交流，效率极低。因为经纪人们不愿意交换房源信息。因为如果我的房源被其他对手知道了，他有了相应的客户完成交易，他就会拿走所有蛋糕。对于个体而言，这是最理性的决策。但是对不起，这种情况对于公司而言要做大是极为不利的。拥有1w经纪人公司的效率和拥有1千人公司的效率可能是一样的，甚至更低。所以，这也是为什么线上的互联网公司无法颠覆二手房交易、传统的中介公司做不大的原因。低价烧来了客源但是解决不了房源、交易风险。传统的门店战术人海战术解决不了规模扩大带来的管理黑洞，边际效益为负。由于烧钱和单一的人海战术并不具备壁垒，这将带来成本的黑洞。所以，很长一段时间，二手房市场人员鱼龙混杂，服务饱受诟病，尽管利润不错。有没有大的公司，有，但是大而不强。对于这个问题，链家给出了一个解法，并且目前被证明行之有效。我认为主要做对了三点：1.建立了真实的信息流。2.建立了较完善的经纪人合作机制和文化。3.明确了平台和经纪人之间的关系。1.真实的信息流。在2011年左右，链家率先启动了“真房源”的项目。链家将所有的房源、客源、交易信息都变得真实化（这一点很难），同时放在了链家网上。对于行业而言，这将导致靠虚假信息忽悠用户上钩的广告模式迟早会消亡。对于链家而言，基于真实的信息流让链家数据驱动的精细化运营变得可行。2.完善的经纪人合作机制和文化。链家有比较完善的经纪人合作机制和红黄线制度，比如一个交易业务上，涉及到这笔交易的所有人员都能获得不同程度的分佣，比如链家的经纪人有比较完整的职业培训，不断不提升入职门槛等。链家倡导的游戏规则：公平，所有参与的人都可以获得自己的收入，如果不按照规范操作，损害了客户利益，会受到严厉的惩罚。一旦经纪人从合作中获利，他就愿意长期在中介行业待下去，不会像之前一样竭泽而渔，专业技能将不断提升。3.明确平台和经纪人之间的关系。二手房交易是个漫长、坑巨多的行业。经纪人不是链家挣钱的机制，而是平台的合作伙伴。具体说来，平台向用户提供的是标准化服务的部分，比如真实的房源信息展示、资金监管等。经纪人向用户提供的是非标准化的交易服务，在这个过程中经纪人会给平台提供大量的有效的行为数据，反过来帮助平台做得最好（比如精准的估价服务、趋势预测等等）。说到底，平台和经纪人是一种耦合关系，二者相互依存，合则共赢，分则双输。这样做会产生一个结果：那就是像滚雪球一样的网络效应。真实的房源提升运营和交易的效率，完善的游戏规则让经纪人和平台更专业，独家海量真实的房源、规模带来更多的客户，更好的服务留住客户，而现在的客户未来又会变成更多的房源。而随着链家交易流程线上化的程度越来越高，链家在线上的获客能力、转化能力都会不断提高。随着规模的提升，链家的效率也会越来越高、单位成本越来越低。从社会效益上来说，这对链家、经纪人、业主、买方都是有好处的。链家和经纪人获得更多的收入，业主和买方获得更好的服务。而且，这样的先机一旦把握住了，后来者是没办法复制的。我曾在一个评论里回答说，链家和其他房产交易公司的区别，是机枪和刀枪棍棒的区别。一样是门店，一样是中介，但是引擎早就不一样了。链家已经建立这样的壁垒，并且这个护城河将会越来越深。未来的想象空间是什么？依托二手房交易，链家正在进化成一家大数据公司。基于用户、经纪人的行为数据、交易数据和房源数据，匹配二手房交易的场景，要做好金融业务、新房业务都是顺其自然的事。更近一步，如果链家将自己的平台开放呢？我是不敢想。这块其他的回答或多或少有描述，就不展开了。现在再回到最开始的问题，在这个有约15万亿的市场空间里，在新房竞争越来越激烈的时代，二手房变得更主导的时代，链家的估值，贵吗？编辑于 2017-02-06 20:06赞同 10943 条评论分享收藏喜欢收起林老师咨询清华大学 金融学硕士 关注谢邀。我的主要投资领域是文体娱乐、消费升级，地产领域不是我的强项，借部分网络资料，抛砖引玉，仅供参考。一、信息重现：1、上市公司公告信息（可信度>98%）：融创中国1918HK，2017年1月9日发公告宣布，融创房地产（上市公司间接全资附属公司）与北京链家及北京链家的经营股东签立增资协议，以26亿元获得链家6.25%股权，融创中国将间接持有北京链家6.25%股份，派驻1名董事。北京链家成为融创中国联营公司。北京链家（北京链家房地产经纪有限公司，以下简称“链家地产”）为一家集房产交易服务为一体以数据驱动的全价值链房产服务平台。业务覆盖二手房交易、新房交易、租赁及装修服务。其覆盖北京、上海、广州、深圳、天津、成都、青岛、重庆、大连等28个城市及地区，全国门店数量约8000家，旗下经纪人超过13万名。2014年北京链家税前纯利润1.378亿元，2015年税前纯利润11.96亿元（同比增长8.68px）；2014年北京链家税后净利润0.74亿元，2015年税后净利润8.09亿元（同比增长10.93px）；2016年6月30日，北京链家未经审核的综合资产净值为人民币16.14亿元。2、互联网信息（可信度<80%）链家368亿估值背后的疯狂扩张：一年收入暴增四倍-搜狐财经：链家2015年交易额为7090亿元。其中传统的二手房买卖和租赁交易额达到5590亿元，新房销售1500亿元。收入方面，二手房买卖和租赁收入118亿元，占比约75.9%；新房销售收入25亿元，占比约16.1%；金融服务产业收入12亿元，占比约7.9%。2016年1-11月，链家交易额已经超过1万亿。-----------------------------二、问题回复：A1：关于链家业务：“二手房买卖和租赁收入118亿元，占比约75.9%”，根据平日与链家的接触来看，租赁业务基本已经被链家边缘化（租赁业务佣金利润薄，“我爱我家”基本接手）。所以建议楼主重点关注链家的“二手房买卖>新房买卖>租赁>金融业务”。佣金、房价差额、金融服务，是链家获得经济利益的三个主要手段。终于知道房价为何越来越高了！链家一年成交额等于南京GDP，纯利润一年翻10倍！_顶尖财经网1、高佣金。佣金一直是传统中介的主要利润来源，传统中介1%到1.5%、互联网中介0.5%到1%的佣金，链家佣金最高时2.7%（2.2%中介费加上0.5%的担保费）。链家在中国7个一线城市已经占有绝对的市场份额，不找链家，就等于失去了一半以上的机会。而且，消费者容易有“大品牌值得信赖”的心理，特别是在房产交易这样的涉及巨额资金的领域，更需要充分的安全感。而链家作为行业巨头，一条街上3、4家门店，还有无处不在的广告，都给消费者带来了莫大的心理安全感。传统中介经纪人的佣金提成不过30%，网络资料称链家的佣金提成率最高达到75%（待查证），一边要拉拢底下的经纪人，一边要保证自身利润，链家只能设置高额佣金，让消费者买单。2、房价差额。链家最经常的做法，就是给卖房者提供高额保证金，再签订独家销售协议，控制房源，抬高房价以获得更高的佣金，链家最高能拉高10%到30%。有网友称（待查证）：想要出售自己在上海的某套小区房，当时类似的小区房平均要600万，他的心理价位是620万，此时有多位链家的经纪人承诺可以在三个月内以780万的价格售出，并提供了一笔2万元的保证金（一般在3千到2万之间），无论房子最后能否卖出都属他所有。在高卖价和保证金的双重刺激下，该网友就和链家签订了独家协议，而且最后真的卖出去了。其实，独家签赔并非链家独创，中原等传统中介公司在网站所标注的“有钥匙独家房源”实质也是链家的签赔房。只不过链家庞大的经纪人团队、门店优势和资金优势可以承诺100%以高价卖出房源，并且还能给予数千到数万的保证金来吸引卖房者。其他中介公司根本无力竞争，只能看着链家占据更多的房源，巩固了垄断优势。3、金融服务。对于消费者来说，房产的购买和置换的短期借贷是刚需，但半个月一个月的短期借贷是极难从银行获得贷款的，流程也极其复杂。因此，链家在金融管理上也下足了功夫。2014年，链家上线链家理财，2015年开始运营理房通，只要在链家交易的购房者在任何环节有贷款需求，链家都能提供金融资金的支持，20%的年利率。链家副总裁、CFO魏勇在2015年接受采访时曾表示：“目前（链家）金融业务已占整体盈利的近10%，在未来5年里做到50%也是有可能的。”金融已经成为链家模式的核心，也是链家估值迅速增长的引擎。-----------------------A2：关于 C 轮 416 亿元的估值：（1）估值P：“26亿元获得链家6.25%股权”，推算估值为416亿元；（2）2016年链家净利润E推测：2015年交易额7090亿元，净利润8.09亿元，2016年交易额1万亿元，推算净利润11.41亿元；（3）进一步推算P/E=416/11.41=36.46px；（4）对比2017.1.27 融创中国PE=9.4px，中国二级市场收购多为10-15PE。小结：40pxPE收购价略高，但具体要等北京链家2016年经审计的净利润公告之后才可知，可以关注“融创中国1918HK”的公告。--------------------------------Linda的投资日记系列：一、用投资的逻辑，思考VC风险投资工作中的行业、项目、团队。1、to Whom咨询师。你创业应该选什么人去咨询？__知乎专栏__Linda的投资日记；2、Who创业人群。什么样的人适合创业？你适合创业吗？ __知乎专栏__Linda的投资日记；3、When 创业时点。现在是最佳的辞职创业时点吗？__知乎专栏__Linda的投资日记；4、Start公司章程。你的公司章程少了哪些项？（提供参考模板）__知乎专栏__Linda的投资日记；5、BP商业计划书。你能在5min之内让投资人眼前一亮吗？ __知乎专栏__Linda的投资日记天使轮、Pre-A、A轮 / 文体、娱乐、消费升级领域，项目诊断与BP商业计划书修改。6、创业者如何寻找、挑选投资人？__知乎专栏__Linda的投资日记；7、SPA股权购买协议。正式投资协议的那些事。你的协议里有哪些坑？__知乎专栏__Linda的投资日记；8、Then转型。创业公司常见转型因素、类型、建议__知乎专栏__Linda的投资日记；9：Final创业退出。对于连续创业者的退出建议，以及通常退出情况__知乎专栏__Linda的投资日记；10、Failed 创业失败的原因及影响__知乎专栏__Linda的投资日记；补充1：VC风险投资机构投资项目的常规流程 __知乎专栏__Linda的投资日记；补充2：什么样的项目值得个人参投？朋友的项目是否适合投资？与好朋友共同创业？ __知乎专栏__Linda的投资日记；补充3：通俗语言分清各类投资人：种子、天使、VC、PE、投行、公募基金、上市公司投资部、散户__知乎专栏__Linda的投资日记；补充4：什么样的人适合转行做vc、pe？__知乎专栏__Linda的投资日记；补充5：如何不花钱就能验证市场需求？__知乎专栏__Linda的投资日记；补充6：如何筛选移动互联网创业的可行方向？__知乎专栏__Linda的投资日记；补充7：Linda的投资日记 后台Q问题汇总__知乎专栏__Linda的投资日记；---------------------------------二、用投资的逻辑，思考生活中的事与物（新增，探索中）。1、生活中的投资思考——定价（其实，一切都是有价的，包括感情）__知乎专栏；2、生活中的投资思考——旅行__知乎专栏__Linda的投资日记；--------------------------------付费咨询：（1）线上咨询：使用“知乎app”，在Linda的主页下面找“值乎”功能（或在私信右上角点击“向他付费咨询”），提交您的问题，20元/问；电话咨询200元/小时；BP商业计划书修改指导500元/份，BP制作1500元/份；合同拟定或咨询：公司章程、股权协议、投资协议、其他业务合同，按工作量200元/小时。（2）线下咨询：北京市朝阳门悠唐广场漫咖啡，200元/小时。编辑于 2021-01-27 18:27赞同 7228 条评论分享收藏喜欢
五味杂陈，冷暖自知——铜贸易的盈利之道在哪里？ 责任编辑 | 张旖旎 作者 | 章舟 虽然“家里有矿”是财富实力的体现，但是 大宗商品 的强周期性，使得相关企业利润经... - 雪球
，冷暖自知——铜贸易的盈利之道在哪里？ 责任编辑 | 张旖旎作者 | 章舟
虽然“家里有矿”是财富实力的体现，但是 大宗商品 的强周期性，使得相关企业利润经... - 雪球首页行情行情中心筛选器新股上市买什么交易A股交易基金交易私募中心下载App扫一扫，下载登录/注册用户1212782157()发布于2019-10-18 22:19来自雪球关注五味杂陈，冷暖自知——铜贸易的盈利之道在哪里？来源：雪球App，作者： 用户1212782157，（https://xueqiu.com/1212782157/134270240）责任编辑 | 张旖旎 作者 | 章舟 虽然“家里有矿”是财富实力的体现，但是大宗商品的强周期性，使得相关企业利润经常如过山车一般上蹿下跳，而且动辄数十亿的投入，无疑也考验着企业的现金流。 全球最大的铜生产商，智利国家铜业（Codelco）拥有大量的铜矿，占世界已知探明和可能储量的10％，占全球年铜产量的11％，产量为180万吨。 【图】智利国家铜业公司的企业标志（图片来源：官网） 近日这家铜巨头宣布，旗下铜矿“大修”，即斥资56亿美元将巨型Chuquicamata露天矿转换为地下业务。下一个重大的矿山检修是ElTeniente地下矿，预计需要资金55亿美元。 根据Codelco的最新数据，公司2019年上半年利润暴跌74%，至3.18亿美元，主要原因是全球铜价下滑，同时，该公司在智利北部的主要铜矿Chuquicamata矿的劳资纠纷也是利润影响因素之一。 虽然利润暴跌，但在产业升级的花费丝毫不能放松：公司正在推进一项为期10年、投资高达400亿美元的项目，对旗下主要矿山进行升级改造，以应对矿石品位急剧下降和市场大幅波动等不利因素。 为了筹集资金，Codelco同时还发行了10年期和30年期以美元计价的债券，而这距离它此前宣布的“今年或明年不需要筹集资金”只不过才5个月。这脸打得似乎也快了点。 【图】铜价走势（图片来源：同花顺） Codelco的“变脸”，只是大宗企业的日常：在年景好的时候，数钱数到手软，到了行业遭遇衰退之时，企业的利润就会一泻千里，而实力不佳的企业往往陷入困境，甚至破产倒闭。而要理解这背后的原因，首先要理清大宗产业的逻辑。 1 大宗产业链的游戏规则 和我们每天都在接触的消费品不同，大宗商品并不直接进入流通领域，因而普通人对其缺乏直接认识。但这并不意味着大宗商品的地位不重要。 1. “三年不开张，开张吃三年”——大宗商品鲜明的周期性 在历史长河中，经济周期有回升、繁荣、衰退和萧条四个阶段。作为高波动的资产，大宗商品更是如此。 据统计，大宗商品的波动性比美国股票高出35％左右，是美元波动率的2.3倍，是10年期美国国债波动率的3倍。为什么这么强？因为和流动性很强的快消品有着根本性的区别，因为大宗商品的生产和需求，具有“三年不开张，开张吃三年”的特点。 【图】大宗商品具有很强的周期属性（图片来源：Mcquarrie研究） 在第一阶段，对商品相关投入的需求激增导致其超过供应。当需求超过供应时，价格上涨。随着价格开始上涨，更多的生产商有利可图。这激励了更多的资本支出来增加产量。 但是大宗商品产量增加不是一蹴而就的，因而商品价格进一步上涨。带来的不但有经济的增长，还有通货膨胀，并刺激资本的投入和产能的增加。 而产能的增加，为市场带来了更多的供应。与此同时，较高的价格使得市场需求下降，并刺激替代品供应的增加（例如，2011年由于铜价高涨，迫使空调生产商用便宜的铝和塑料替代铜管道），使得需求和供应开始平衡，价格开始趋于稳定。 但由于生产的惯性所致，此时生产的增加不会停止，而一旦新产品的供应压倒了需求，并且价格开始下降。资本支出停止，导致供给减少，价格上涨，从而回到周期的起点，如此循环往复。 通过上面的分析，我们可以知道，大宗商品周期“背后的手”，在于生产和需求的错配！这种错配既有时间上的，也有空间上的。而铜在这两点上，都尤为明显。 2.铜价的起伏：资源错配逻辑的应用 从时间上来说，正如前文所言，一座铜矿从开发到正式投产往往需要好几年，在此期间的产出几近于零，是纯粹的投入。例如，2014年由中国五矿牵头组成的联合体，正式接手嘉能可所属的秘鲁LasBambas特大铜矿，而直到2016年7月，该铜矿才进入商业化投产。 【图】秘鲁的LasBambas特大铜矿（图片来源：Mining.com） 空间上说，全球铜矿的生产地往往位于资源集中的地方，而消费地则位于经济较为发达的地方，且与宏观经济密切相关。作为桥梁的铜精炼，则需要在资源、技术、劳动力成本合适的地方进行。而三地的差别，自然给了中间商赚差价的机会，也是大宗贸易商的价值所在。 【图】2016年铜矿生产和铜消费结构（图片来源：安信证券） 了解了铜的属性，再回顾过去30余年的铜价走势，就不难发现两点规律： 一是由于铜供应周期较长，与需求错配的时间也相应较长，每一轮完整的铜周期通常运行6～8年甚至更长；二是波动幅度与同期其他LME基本金属相比更大（仅次于铅），2016年10月之前，铜是基本金属价格表现最黯淡的品种之一。 【图】过去30余年铜价格历史回顾（图片来源：海通证券） 到了2009—2013年，铜价走高刺激铜企资本开支迅猛增加，为日后的过剩格局埋下伏笔。到了2011年，由资本支出转化而来的产能开始逐渐释放，铜行业供给过剩格局确立。而2014-2016年，全球一些重型大矿相继投产，铜精矿供应压力系统性释放。 不过由于前期资本开支的减少，现存铜矿使用年限过长，铜矿“老龄化”现象严重，全球铜矿进入供给增速的下行周期。2019年全年铜矿供给增速降低至1%左右，处于历史较低水平。 【图】2017年，铜矿产量迎来从下降到上升的拐点（图片来源：海通证券） 【图】2014-2019全球铜矿产量月度趋势对比（图片来源：东证衍生品研究院） 展望整个2019年，中国铜冶炼新增项目总产能精炼达到93万吨，粗炼73万吨。其中赤峰云铜新建25万吨产能，南国铜业20万吨产能，已在上半年陆续投产。新疆五鑫铜业10万吨产能，及紫金铜业18万吨产能也在下半年投产。 【图】2019年国内铜冶炼增产情况（图片来源：中信建投期货） 海外冶炼变动不大，增减相抵边际产量不变。最大变量——Vedanta铜矿的复产不确性较大，现阶段已将库存精矿出售，年内没有能够复产的迹象。 【图】2019年海外铜冶炼增产情况（图片来源：中信建投期货） 至于需求方面，2019年美联储降息预期及节奏，中美贸易谈判进展，政策逆周期调控效果等将对铜价产生较大影响，宏观预期对铜价的影响权重仍会很高，但宏观预期具有反复性，这无疑会加剧铜价的波动。 2.谁在玩铜？剖析大宗商品的贸易链条 正如前文所言，由于铜的生产、精炼和消费地点间存在错配，导致了铜行业贸易规模较大，并呈现出鲜明的地域性。从矿山到成品，需要经过漫长的道路。下面这张图就展示了从铜矿到成品铜的复杂过程。 【图】铜贸易的产业链（图片来源：商品解密） 从上图中可以看出，铜的贸易离不开运输。而铜的运输线，就是产业链上企业的生命线。那么全球的铜，都是从哪些地方来呢？又去了哪里呢？ 一是矿产铜，由资源禀赋较高的南美洲、大洋洲等国流向冶炼产能丰富的亚欧等国。2016年前三大铜矿出口国分别为智利、秘鲁、印度尼西亚，前三大铜矿进口国为中国、日本、西班牙。二是精炼铜，由精炼产能富余度较高的智利、日本、俄罗斯等国流向中国、德国、美国等铜需求量较大的国家。 我们以铜矿的输出为例，南美洲的智利是全球第一大铜矿生产国（产量约占全世界三成），因而从智利输出的铜矿占全世界第一，主要输往东亚的中游加工企业，而精炼铜也有类似的路线，在此限于篇幅不一一列举了。 【图】2017年全球铜矿石贸易路线——由南美走向世界（图片来源：ICSG） 如此长的贸易路线背后，蕴含着铜为代表的大宗商品贸易逻辑：通过采购——储存——加工——交付四部曲，再加上恰当的运输的手段，让商品“活”起来，为客户，为企业创造价值。 （1）采购商品：与制造者共事 贸易公司旨在将它们购买商品的价格与它们通过出售商品的收益之间的价格差异最大化。因此，获取商品总成本的最小化是头等大事。它们与生产者合作，以确保长期、经济的供给。 【图】商品贸易商确保可靠低成本供应的方式（图片来源：商品解密） （2）运输商品：空间的转换 许多生产商位于偏远地区，通常处在新兴经济体（例如，铜矿储量丰富的智利就是发展中国家）。因此贸易商需要把商品运送至地球另一端的消费中心。通过降低运输成本，它们可以提升盈利能力并创造更多的实物套利机会。由于新兴经济体的基础设施条件往往不佳，因而要实现这一点，往往需要巨额的基建投资。 （3）储存商品：时间的转换 商品市场供需缺乏弹性，因而供需冲击有创造波动的市场环境的能力。贸易公司储存商品，以填补供需缺口且帮助维持市场均衡。它们控有中游基础设施并在全球战略性地点维持大量存货。需求过剩就减少库存，供给过剩就积攒存货，久而久之，贸易商赚取了利润。 （4）加工商品：形式的转换 为了匹配用途，实物商品需要符合客户品质要求。然而商品生产者的产品提取自自然界，其品质与特质千差万别，往往和客户的要求有一定差距，在这种情况下，贸易商就需要对初级产品进行加工，或是将不同来源的商品进行混合，确保其符合最终客户的要求。 以铜为例，由于铜矿石中的砷有毒，而来自南美的原矿砷含量较高，无法满足中国冶炼厂的要求，因而相关的贸易商将其卖给冶炼厂之前，会将南美原矿石与更干净的精矿混合起来，确保交付的产品符合标准。 【图】经过混合后的铜矿石，符合中国冶炼厂的要求（图片来源：商品解密） （5）交付商品：满足客户品质规范 随着市场效率提高，参与者增多带来的激烈竞争，商品贸易演变为低利润的服务业务。为生产者和消费者之间提供坚实靠的物流服务，就日益成为贸易商的生存手段。而要确保“使命必达”，绝非一朝一夕之功，而是需要打通各环节，构建自身的供应网络。 【图】为确保可靠消费出口，商品贸易商需要一整套保证（图片来源：商品解密） 2 传统的铜交易， 有哪些不为人知的秘密？ 1. “不生产商品，只是商品的搬运工”一顿操作猛如虎，到手利润只想哭 纵观全球的大宗商品贸易商，都可以发现一个重要的特点：极高的营业额背后，是极低的利润率。以大宗商品的贸易巨头——托克为例，职工人数仅4000多人的托克，人均营收到达了惊人的4188万美元，居金属贸易企业首位，但利润率却只有0.5%，与营收形成了强烈的反差。 【图】托克的人均营收冠绝同行业（图片来源：不止是钢货） 如果套用一句流行的话，概括这类企业的盈利模式就是：我们不生产商品，我们只是大自然的搬运工。正是靠着把商品从富余处运送到需要之处，不但撑起了一家“非主流”的500强的大厦，也为国内新兴的商品贸易企业提供了学习的榜样。 那么大宗商品的贸易究竟怎么赚钱呢？其实通过前面的介绍，相信大家已经看明白了： 采取“轻资产”的模式，避开了直接介入实体行业所需的庞大资本，将“搬运工”安安静静地做到极致，从中赚取少量的搬运费。 在油价50美元的时代，它通过一笔历时105日，合计100万桶原油的交易，撬动了5.1亿美元（年化1%，周期60日）的信用证贷款，付出利息85万美元，“乾坤大挪移”般盈利41.5万美元。利润率仅有0.08%，可以说是薄如纸张了。有关搬运盈利的更多细节，可以参阅文章《“搬运”出的全球500强：深挖大宗巨头托克的赚钱之道》，以及托克2019年的年中报告。 国际上，从事这种大宗金属能源商品供应链服务的著名公司除了托克外，还有瑞士嘉能可、瑞士摩科瑞、瑞士维多和英国来宝四家知名企业，他们从事的主要大宗商品是：石油及其衍生品，金属，矿产三大项。 【图】全球主要大宗金属、能源商品公司2018年营收（图片来源：宁南山） 我们可以看到，这五家大宗商品供应链公司，其共同特点是规模都非常大，除了来宝以外，2018年其他四家的营收都在千亿美元以上，可谓行业界泰斗级别的存在。 虽然国际巨头在铜贸易方面历史悠久，经验丰富，但国内的后起之秀一旦抓住了门路，发展起来也毫不逊色。例如，一些成立仅仅二三十年的铜贸易企业，在长期以来的行业积累下，与上述多家国际知名有色金属供应商建立了良好的合作关系，签订了稳定长期的采购合同，拥有充足的电解铜进口资源，供应得到可靠的保障。 虽然营收高、但利润率低则是此类大宗商品贸易企业的共同特点。正所谓“一顿操作猛如虎，到手利润只想哭”。 但值得庆幸的是，无论商品价格涨跌，只要波动幅度不是非常剧烈，搬运费几乎是一门旱涝保收的生意。因此，上述这些企业除了嘉能可和来宝外，其他四家并未上市。 不过这种“搬运”模式也有其致命的缺陷：由于金额很大，在交易过程中必然运用大笔融资，一旦拖延时间过久，仅仅是大幅利息就足以令其赔到肉痛。“时间就是金钱，效率就是生命”在这里得到了确确实实的体现。 同时，由于大宗贸易单笔销售额大、交易频繁，交易印花税也是一笔不小的开支。可能几个点的税率变化，就会吃掉一单生意的全部盈利。 正是由于大宗贸易的这一特殊性，为了吸引相应企业的入驻，中国香港、新加坡、韩国釜山均不针对自贸区内的贸易合同征收印花税，而正在热火朝天建设的上海自由贸易区，也将研究对接国际的先进征税模式。 2. 赚着卖白菜的钱，操着卖白粉的心——贸易的风险无处不在 虽然利润薄如纸，但这不意味着铜贸易是一门轻松的生意——恰恰相反，在贸易的每一个环节，都充满着不可测知的因素，并且稍有疏忽，可能满盘皆输。 首先，虽然搬运一定程度上可以旱涝保收，但宏观经济形势的“风云突变”，造成铜价的暴涨暴跌，也可能会给相关企业造成难以挽回的损失，特别加上金融杠杆的作用，这种损失可能放大到极致。 例如，受到2008年全球金融风暴的影响，当年下半年的短短五个多月内，LME铜从7月2日区间高点的每吨8904.5美元，暴跌至12月23日最低点的2825美元，跌幅高达68.3%。 这直接让不少中国不少大宗商品交易商直接倒闭。例如，一家广州的铜矿贸易大型企业，其从南美进口、满载铜矿的货船还在太平洋上，公司就已破产。 【图】铜价剧烈波动，企业真心“伤不起”（图片来源：中国网） 第二，由于很多铜企位于第三世界国家，而这些国家的政治经济局势常常，法律也常常处于多变状态，给产业链上的企业带来了一定的风险。 例如，受工人罢工事件影响，2016年智利铜产量为550万吨，低于2015年的580万吨，是2013年以来的最低水平。2017年上半年智利铜产量256万吨，同比下降7.65%。而仅仅2017-2018两年，智利等国就爆发了多起薪资谈判事件，而这无疑也是行业不可忽略的风险点。 【图】罢工严重影响了2017年智利的铜产量（图片来源：安信证券） 【图】南美洲2018年铜矿的薪资谈判时间表（图片来源：齐丁有色研究） 第三，由于铜贸易产业链常常不会只涉及一个企业，因而如果某家企业掉了链子，可能会波及到行业上的一系列参与者。例如，今年某著名大宗企业经营出了一定问题，导致铜的进口量大幅减少，又没有其他贸易商把这部分进口量完全补回来，使得相关企业的正套头寸一度被套。 【图】今年上半年，铜现货存在正套机会（图片来源：金瑞期货） 总而言之，不光是铜，大型贸易公司管理着大量的交易。它们必须考虑到运营风险的各个方面，制定机制，办理保险并核查交货流程。一家大型的贸易公司，每年要完成几百甚至几千次航运。如果没有一套完善的顶层设计，显然难以监控特定业务流程中各个风险。那么要有怎样的绝招，才能在风险面前游刃有余呢？且听下回分解。 福利一：联系扑克小公举（id:puoke002）申请成为扑克财经App智咖；福利二：关注公众号扑克百家研究院（id:puokebaijia）获得大宗商品/投资交易领域更多干货。 福利三：后台回复关键词百科，使用一站式大宗金融百科搜索引擎。 12月7～8日「扑克投资策略论坛」已经开启报名。行情转瞬即逝，如同与时间赛跑，时间在这里会站在你这一边。 2020年会出现拐点么？宏观经济、大宗商品和二级市场投资方面有哪些前瞻性观点？答案就在我们的「扑克投资策略论坛」中，扫描下方二维码马上抢购早鸟票，仅限200个名额！ 点击“阅读原文”，抢购早鸟价，只有200个名额！
一文读懂大宗贸易商的供应链结构（以托克Trafigura为例） - 知乎
一文读懂大宗贸易商的供应链结构（以托克Trafigura为例） - 知乎首发于国际石油贸易切换模式写文章登录/注册一文读懂大宗贸易商的供应链结构（以托克Trafigura为例）博士说油1、大宗商品实物供应链-上游、中游与运输途中实物供应链是大宗商品贸易经济跳动的心脏。全球贸易公司通过运输和复杂的物流以帮助遍布全球的客户获取，储存，混合和运送大宗商品。透过托克（全球第三大独立石油贸易公司和全球第二大独立有色金属精矿贸易公司）的贸易量可以管窥这项业务的规模。2015年，托克交易了总计1.46亿吨的原油、汽油、燃油、中间馏分油（航油、柴油）、石脑油、LPG、LNG与生物柴油。同年，金属精矿、精炼金属、煤炭和铁矿石的贸易量总计5200万吨。运输业务方面，2744个独立航次共计运输9500万吨石油和石油产品与3200万吨矿物和金属。作为领先的独立贸易商，托克参与了始于生产，经过储存和混合，到运输和最终交付的供应链的各个节点。其目的是为客户提供整套服务。2、市场紧密相连全球供应链之中包含数量众多、互相关联的供应链。原油不存在同质化的全球市场。相反，共存着相互关联的地区性市场，不同种类和等级的产品根据地区性的基准定价。超过一百五十种原油在全球范围 交易。它们的定价基于三个主要基准：西德克萨斯轻质原油（WTI），布伦特（BRENT）混合原油和迪拜原油。但是，这些市场之间的定价差异的幅度是有限的。如果差异扩大，贸易商混合并运输在廉价市场定价的原油到高价市场上销售会变得有利可图。当贸易商这么做之后，供需的压力会导致差异再次减小。3、原生和次级产品供应链连接在原生和次级大宗商品市场之间最为直接。原生大宗商品，比如原油和铜精矿，是从油井和矿山开采所得。它们在生产现场就为运输做好准备。重质原油或许会用馏分油或更轻质的原油加以混合以降低粘稠度，提升管道流量。铜矿石被粉碎并磨成精铜矿。原生大宗商品的最终用户使用它们作为原料加工成最终能销售给制造商、公用事业和能源用户的次级大宗商品。炼油厂和冶炼厂则同时扮演着商品的生产者和消费者的角色。炼油厂获取原油并生产汽油、馏分油、燃料油等。铜冶炼厂获取铜精矿，投入冶炼炉以产出精炼铜金属。它们都需要精准特定的大宗商品。贸易商在原生和次级大宗商品市场为生产者和消费者之间架起通道。他们转换运输商品以达到消费者的时间、交付和品质要求。4、市场之间的连接经济运行的基本原理使市场联通且影响着关键的贸易途径。例如，美国页岩革命对全球能源贸易的格局产生过极大的影响。它降低了美国的石油净进口量，增加了美国精炼产品的出口，并迫使如尼日利亚等美国传统的供应国寻找替代市场。它不仅使美国实现了天然气自给自足，更转变为LNG的出口国；并且，由于美国的页岩气将美国煤炭挤出本国能源市场，为世界煤炭市场造成了深远的负面影响。这些多维度的后果体现了市场之间千丝万缕的联系。5、存储促进市场稳定大宗商品供需的无弹性加剧了市场的潜在波动。关闭一处矿井耗费巨大。矿井一旦被关闭就很难重新开工。因此矿商即使亏损也愿意持续生产。中期看来，这或许意味着需求的降低会带来持续的超额供给。缺乏任何熔断机制，价格会跌得更快。存储在全球供应链中起着关键的作用。它就像是一个减震器，降低总体价格波动。当供给超过 需求，库存将会升高。当需求超过供给，存货可以被释放以满足消费者需求。贸易公司管理全球仓储存货以维持市场均衡。它们利用期货市场对冲大宗商品价格波动。通常它们在买方市场聚积存货，并在卖方市场减少库存。通过这么做，贸易商们在从市场波动中盈利的同时也通过缓和了供需不平衡而降低波动。经济形势的波动增加了创造价值的机会。供需冲击会引起地理上的不平衡，进而为贸易商创造了空间套利机会。波动越大使库存更为宝贵，因此也创造了跨期套利机会。经济震荡越剧烈也会伴随相对价格的剧烈波动，尤其是创造交易机会的暂时性价格错配。6、贸易商与波动性具备深度和持续流动性的市场能更有效的发挥其职能。贸易商帮助构建流动的大宗商品市场，因此降低交易成本。它们在动荡的市场尤其活跃。贸易商在动荡中不断壮大，而大宗商品市场则往往是高度波动的。但是，同样地，贸易商能从物流供应链的瓶颈受益，但是不会引发上述瓶颈，并不能因此认为贸易商刺激了市场动荡。以世界石油市场为例。石油是经济生命体的主食。中短期内，价格波动对消费影响甚微，因为我们的汽车都需要汽油。因此细小的价格变动也会导致巨大的价格变动。同样也涉及地缘政治，类似产油国受到制裁或因内部冲突四分五裂。季节性、政府财政政策和中美等国对战略石油储备的管控都会产生重大冲击。大宗商品贸易商不会造成这些普遍状况；他们不会助长动荡。贸易商不是投机者-它们的工作是为买方匹配卖方。它们通过套利完成匹配。套利实际上帮助市场重归平衡并提高实物市场的有效性和透明度，而远非加剧市场波动。7、延伸思考一条高效的供应链可以确保构成我们文明基础的能源和原材料顺利的传输，从而推进社会繁荣。市场主导的机制极其有效的匹配供需。中国经过几十年的发展，形成了一套特殊的大宗商品供应链结构。然而随着全球大宗商品供应链格局的变化，随着新经济新基建未来趋势的引导，中国的大宗商品供应链将会发生翻天覆地的变化。数字化和智能化会成为行业发展的主体方向和动力。-----------------专栏简介：博士说油，石油院校科班出身，有近10年政府和能源央企工作经验，对中石油、中石化组织架构以及业务运转都比较熟悉。接触原油市场多年，在俄罗斯、中东、西非，墨西哥等地有一些专业石油贸易商资源，如您有进口原油和石油产品方面的需求，可提供力所能及的帮助。当前油气改革进入新阶段，从油气勘探放宽外资准入、三桶油联手增储上产、到管网公司成立、再到成品油市场扩大准入、外资加油站进一步放开、支持民企参与成品油出口，市场化的方向是非常明确的。我在两桶油多年积累的资源还行，如您有进行中的项目，尤其是互联网、大数据等技术与主营业务相融合的，需要一些省市的落地场景支持，咱们可以多交流。精力有限，请说明来意，无名片勿扰，每晚回复。发布于 2020-10-04 00:07大宗商品石油化工石油赞同 92添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录国际石油贸易进口原油、沥青、LNG等（俄、中东、
安克创新-初步研究梳理 1、主营业务及商业模式1) 主营业务及结构介绍a) 主要从事自有品牌（Anker）的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费... - 雪球
-初步研究梳理 1、主营业务及商业模式1) 主营业务及结构介绍a) 主要从事自有品牌（Anker）的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费... - 雪球首页行情行情中心筛选器新股上市买什么交易A股交易基金交易私募中心下载App扫一扫，下载登录/注册重复之力()发布于2020-08-23 22:06来自雪球关注安克创新-初步研究梳理来自重复之力的雪球专栏来源：雪球App，作者： 重复之力，（https://xueqiu.com/6401250446/157361785）1、主营业务及商业模式1) 主营业务及结构介绍a) 主要从事自有品牌（Anker）的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售，产品主要包括充电类、无线音频类、智能创新类三大系列；主营业务收入 97%以上的收入来源于境外（北美、欧洲、日本等）销售 ；b) 收入结构-产品大类：充电类38.1亿（占比57%）、无线音频类12.8亿（19%）、智能创新类15.1亿（占比23%）；c) 收入结构-产品结构：移动电源（23%）、充电线（19%）、智能家居（14%）、智能影音（11%）、充电器（11%）、无线音响（8%）；d) 收入结构-销售区域：北美37.5亿（占比56%）、欧洲11.6亿（占比17%）、日本8.6亿（占比13%）、中东4.1亿（占比6%）、大陆国内1亿（占比2%），境外合计占比98%；e) 收入结构-渠道结构：线上占比71%（其中亚马逊占比66%、线上其他占比5%）；线下占比29%（其中经销商占比16%、商超占比11%、其他占比2%）；2) 产品介绍及物理特性分析：a) 充电类产品：主要为“Anker”品牌的移动电源系列、 USB 充电器和线材系列。其中，移动电源系列产品主要包括便携式移动电源、二合一超级充、大功率储能设备电源等； USB 充电器产品系列主要包括桌面充电器、车载充电器、无线充电器等；充电线材产品系列主要包括 Lightning 数据线、 Micro 数据线及 USB-C 数据线。部分充电类产品图示如下：b) 无线音频类产品：主要包括无线音箱和无线耳机两大产品系列。目前，公司无线音频类产品包括Anker、 Soundcore和Zolo三大品牌，产品具有高品质的音效、优异的设计、优质的质量和持久耐用的特点；c) 智能创新类产品：主要包括Eufy品牌的智能家居产品以及Roav和Nebula品牌的智能创新产品，智能家居产品以智简生活为理念，涵盖智能安防产品、智能语音控制音箱、智能扫地机、智能开关、灯泡和插座等；智能创新产品包括高清安防摄像机、车载智能语音助手、智能便携式家庭影院等产品；d) 产品小结：从功能属性角度来看，公司三类产品具有不同的功能属性；充电类产品，属于功能简单的辅助类设备，寄生主体为手机等移动电子设备；无线音频类产品，功能相对复杂的具有独立功能的配合性设备，与手机等配合使用；智能创新类产品，功能复杂的独立使用的创新电子设备；三类产品在物理端拥有完全不同的特性和定位，产品端在技术上的协同性较小；充电类及无线音频类，由于产品物理端的功能相对简单，产品端的技术成熟度较高，产品及品牌定位为经营的核心（而非基于技术端的领先性）；创新类电子设备，技术的领先性相对较重要（比如扫地机等）；3) 商业模式及产业链条介绍：a) 价值链条：产品设计（国内）——代工生产（国内）——线上直销（70%）+线下（30%）（海外市场为主）；b) 利润池结构：销售占比较大，销售（渠道）对于生意模式的关键；c) 渠道构成：线上占比70%（主要为亚马逊渠道），线下占比30%（经销和商超专卖为主）；d) 线上-与亚马逊的合作:i. 合作模式：公司与亚马逊采用FBA仓储物流合作模式，即公司通过亚马逊平台进行产品线上销售，亚马逊为公司提供产品储存、派发、终端配送、客户退换货等一体化、闭环式仓储物流服务。如下流程图，公司作为亚马逊的卖家，主要完成步骤1-2的工作，物流货代公司完成3-7的工作，假设7就是亚马逊的仓库了，那么从7-12，就是我们需要支付给亚马逊帮忙完成的从仓库到客户家门口的这一系列的流程了；ii. 费用率：亚马逊平台提成（15%左右）+仓储运费（14%左右）=平台费用率29%左右；e) 线下渠道：以经销商和商超买断式销售为主；f) 线上、线下毛利对比：线上较线下高27个百分点，与线上平台费用率接近；4) 需求端的特性：性价比为核心诉求，趋势上呈消费升级属性（高品质产品的需求提升）；5) 供给端的特性：公司产品以代工为主，相较于国外，国内代工产业链发达，低成本、高品质是上游特性；6) 生产端的特性和核心竞争要素：需求端高品质、低价值的诉求，传导至生产竞争端也是围绕高品质、低价格来竞争的；公司市场定位海外，相较于海外公司，产品研发端工程师红利，生产制造端（低成本优势）等，是公司核心竞争力之一；相较于国内公司而言，对需求端（海外市场）的洞察能力和海外渠道管理运营能力是核心竞争点；基于长期良好的产品力累积的渠道和品牌价值及定位也是核心竞争力的来源；7) 小结：生意模式上公司属于研发、销售型公司，产品功能相对较简单且成熟度较高，基于需求端（洞察需求）的产品和品牌定位为产品端的核心；作为电子消费产品，性价比是需求端的核心诉求，传导至行业竞争端，围绕高品质、低价格是产品力的核心竞争点；从模式来看，公司研发、生产在国内，销售在国外，研发端有工程师红利，生产端有庞大完善的低成本制造产业链，相较于国外公司具有较好的比较优势；2、综合财务特性分析1) 成长能力：近5年收入复合增长率55%，持续高速增长，从趋势来看，边际增速存在一定的放缓，但仍维持在20%以上的增长；利润端整体保持和收入同样的高增长趋势，2017年增速较大幅度弱于收入增长，存在一定的波动性；2) 盈利能力：经营ROE长期维持在40%以上，综合盈利能力较强；从ROE构成来看，属于低盈利（10%左右）、高周转、中等杠杆属性，赚的是高周转的钱；从营业利润率构成来看，属于较高毛利、高销售费用率、较低管理费用（研发投入占比较低），销售渠道在生意模式的重要性较大；3) 营运能力：净营业周期71天，趋势上呈提升趋势；营运能力构成中，存货周转天数占比较大，持续提升的幅度也较大；应收账款周转天数小于30天，质量较好；固定资产周转3天，轻资产属性；净营业周期（存货周转）是公司营运能力的核心考量指标；4) 资产结构：负债率35%，趋势上呈递减趋势；流动资产占比90%左右，轻资产模式；5) 现金流：收现比80%左右、净现比60%左右，主要系高增长导致公司营运占用资金；资本支出较少，自由现金流长期为正，现金创造能力较强；6) 小结：财务特性表现出，高增长、强盈利（高ROE）特性，盈利构成来看，属于高毛利、高销售费用率、低利润率、高周转特性，赚的是渠道高周转的钱；盈利特性与公司产品特性及生意模式吻合；3、历史成长驱动分析1) 产品大类端：充电类，17年以前高速增长，18年、19年增速边际放缓；无线音频类，2014年开始切入，14年至18年持续保持高速增长，19年增速有所放缓；智能创新类，16年开始放量，当前处于超高速增长阶段；产品端基础产品的持续较高速增长和多品类扩张成功产生的高速增长，是驱动公司业绩高增长的主要原因；2) 产品区域端：核心区域北美、欧洲、日本，持续保持较高速增长，自2016年开始中东和境外-其他区域开始逐渐爆发增长；国内市场一直不温不火（一定程度上可以印证商业模式在国内市场不具有比较优势，公司赚的是国内相对于国外比较优势的钱）；边际变化上，欧洲、中东存在放缓迹象（特别是中东2019年负增长）；3) 价、量端：三大类产品整体均呈价升、量增趋势，价和量的同时增长驱动收入增长；4) 收入增长-渠道端：线上占比70%（其中亚马逊占比66%），线下占比30%（其中经销商占比14%、商超占比11%），变动趋势上，线上、线下均保持较高速增长，绝对量上线下增速快于线上；边际变化上，线下-经销商2019年度增速有所放缓；5) 公司发展历史：2011年在美国成立，借助亚马逊先后进入美国、欧洲、日本等市场，2014年开始布局线下渠道；6) 公司高增长的外在驱动：a) 2010年至2018年，渠道端公司赶上了全球互联网零售市场爆发式增长的黄金阶段；而亚马逊作为全球互联网零售龙头，在行业高增长的同时，市场份额持续提升；b) 中国卖家基于国内在产品端的比较优势（低的制造成本等），通过亚马逊在全球市场快速渗透；c) 2012年至2019年中国跨境电商销售规模高速增长；d) 跨境电商销售产品类别中3C电子产品占比第一，3C产品力背后的比较优势就是（工程师红利和低生产制造红利）；e) 公司充电产品核心业务的寄生主体-智能手机2010年至2015年呈爆发式增长（公司创业时选择了一个非常好的产品赛道）；f) 外在驱动小结：公司成长过程中，外部存在着电商销售的崛起、亚马逊电商巨头的崛起、国内跨境电商基于国家层面比较优势的崛起、公司寄生的细分赛道（智能手机）爆发式增长阶段，赶上了从上到下各个维度高速增长的绝佳机遇；7) 内在资源驱动： 公司创始人及核心团队，在产品端和渠道端均具有非常好的履历，具备设计出好产品的能力和了解海外市场的经验，与公司商业模式的核心要素契合度极高；8) 历史成长能力小结：公司创业初期（11年-14年），选择了一个非常好的赛道，用一句玩笑话是“在那个阶段绑定了亚马逊即便是搬砖也能够年入百万的时代”；公司创始人团队在产品端和渠道端拥有较好的经验和能力优势；通过高品质（高性价比）的产品定位，不仅把握住了时代红利而且塑造了较好的品牌形象建立了渠道优势；2014年开始公司基于线上品牌塑造的良好形象，成功开拓了下线（经销、专卖）渠道，进行了产品多品类的扩张（无线音频、智能创新），使公司成功开启了第二、第三增长曲线；4、市场空间及潜力分析1) 充电类市场：三方资料显示，手机周边市场是一个非常大的（千亿美金）的市场；a) 移动电源市场2018年全球84.9亿美金，未来5年有望维持10%左右的持续增长；b) 安克招股书披露：2022年智能手机充电器、线材等市场吗有望达到千亿美金级别；c) 充电类产品寄生的主体：智能手机已进入成熟阶段，增长基本停滞；2) 无线音频类：无线耳机200亿美金左右的市场，无线音响80亿美金左右的市场；均处于较高的增长阶段；3) 创新类消费电子：扫地机、智能安防等每个单类产品的市场空间都非常大；4) 市场空间小结：相对于公司收入角度来看，公司所在的赛道均拥有非常广阔的市场容量；核心产品-充电类产品，寄生主体智能手机已步入成熟期，该赛道的增长主要取决于产品应用渗透率的提升（随着寄生主体的成熟，该产品的未来增长驱动也进入了模糊期）；无线音频类处于较好的增长阶段；5、市场格局及竞争分析1) 江湖地位：据独立第三方电子商务数据统计平台 Marketplace Pulse 监测结果， 2018 年公司在美国亚马逊第三方卖家中排名第二，在日本、加拿大和德国亚马逊中分别排名第四、五和六；截至 2019 年 12 月 31 日，公司在美国、日本、加拿大和德国亚马逊中分别排名第三、第六、第八和第五；（国外市场头部位置，国内市场没有地位）；2) 国内市场没地位的原因推测：产品相较于国外存在比较优势，在国内不存在比较优势，市场竞争极度激烈；产品端若没有新的领先突破（当前的产品定位不太具备领先的空间），未来在国内也较难取得较好的成绩；3) 核心竞争分析：a) 充电类：国外市场以相对较成熟，产品技术更新迭代慢，行业格局及定位已相对较稳定，行业利润池也较低（10%左右），公司基于当前的规模和品牌优势（核心竞争要素），能够持续的获得较好的市场份额（护城河）；未来变化主要取决于需求端的结构变化；b) 无线音频类：竞争主要围绕产品的品质和渠道，技术成熟度较高，品质决定产品及品牌定位，渠道进行赋能；c) 智能创新类：核心在于产品的品质及技术的领先性；6、核心要素-产品力：1) 产品端：最大的问题在于可复制性较强，产品技术门槛较低，护城河构筑于以渠道和品牌定位为核心的壁垒上；2) 现有产品技术协同性低，导致产品力较弱：当前布局的三大业务产品技术端的协同性低，除充电类外，其他产品均具有技术迭代升级快、竞争较激烈等特性，公司分散的产品技术协同性较难形成合力，进而导致在产品端的竞争力弱化；初期基于渠道端的协同性取得不错的成绩，但产品力的弱化会导致优势丧失甚至对品牌造成伤害；从公司新产品较高的退货率可以一定程度上印证（无线音频和智能创新类产品退货率持续提升）：3) 未来公司新产品扩张打法：与国内领先企业合作，充分发挥公司在渠道和品牌端的协同能力（有点类似于模式型公司）；7、未来成长驱动分析1) 充电类产品：下游寄生主体增长步入成熟阶段，未来增长进入模糊期，成长驱动无法判断；2) 无线音频类和智能创新类：产品功能均较复杂，对于技术创新的要求较高，竞争激烈，需要持续聚焦才能产生足够的竞争力；公司各个业务在技术端不具备协同效应，布局相对较分散，难以形成合力，在产品端处于弱势地位；近几年的高增长主要基于现有渠道和品牌的协同效应，产品力弱导致退货率较高，未来增长不确定；3) 公司未来策略：寻找产品型公司合作，充分发挥自身海外渠道和品牌的协同效应；4) 综上：现有核心业务未来增长均存在较大的不确定性，公司未来增长趋势无法判断；8、其他1) 员工流失：公司员工流失率15%左右，呈微幅提升趋势；在湖南这种工作机会相对较稀缺的内陆城市，公司在给予员工较好的薪酬待遇下，该流失率水平是否反映公司在文化建设上存在问题？2) 初创期定位：利用中国成熟的制造水平，结合对国际市场了解塑造国际品牌；3) 核心打法：功能上的微幅创新+高性价比定位；（2/3条公司的调研可以验证基于中国比较优势，主打高性价比的策略）；4) 未来增长策略：渠道下沉和产品的多品类扩张；5) 存货周转拆解（收入口径）：公司各类产品和亚马逊渠道存货周转天数均呈提升趋势；营运能力降低非经营渠道等结构性变化导致，产品的销售周转效率大概率出现了问题（提醒关注）；9、初步分析小结： 公司本质上属于模式型公司（相较于产品型公司），利用中国的生产制造优势，抓住了行业崛起（跨境电商和智能手机等）的机遇，成功建立了分销渠道和品牌形象；产品力不足是公司的主要问题，渠道和品牌是公司当前拥有的核心资源；从公司的愿景（弘扬中国制造之美）和战略打法（寻找优秀产品商发挥品牌和渠道协同效应）可以得到验证；公司历史的高增长可以分为两个阶段，第一个阶段是行业的快速增长驱动，第二个阶段是渠道端的下沉和产品端的多品类驱动的增长，由于产品力的不足导致公司在多元化扩张过程中新产品的退货率不断提升；当前三大业务中充电类由于寄生的母体（智能手机）进入成熟阶段，进而导致公司该业务未来增长处于模糊期；新业务（创新类、无线音响等）由于产品力的不足导致未来增长也存在较大的不确定性，综上对于公司未来增长趋势无法明确判断；从逻辑上，公司品牌适合整合产品力重要性相对较弱（产品简单技术成熟度较高具备中国比较优势等），渠道要素起决定作用的产品，这样能够充分发挥公司优势的同时规避产品力不足的劣势（类似于充电宝的产品）； $安克创新(SZ300866)$ 注：纯交流，不荐股，一起思考，一起进步！· 已收录至专栏 ·重复之力的专栏88篇文章, 25550人关注进入专栏 分析师警告AI相关数字货币存在过度炒作，强调研究商业模式很重要 - 知乎
分析师警告AI相关数字货币存在过度炒作，强调研究商业模式很重要 - 知乎切换模式写文章登录/注册分析师警告AI相关数字货币存在过度炒作，强调研究商业模式很重要荒原狼的焊机Coinbase的市场分析师表示，人工智能在商业应用领域的前景令人鼓舞，但与之相关的数字货币目前可能存在过度炒作的情况，至少在短期到中期内是这样。某些区块链人工智能数字货币可能继续带来盈利的机会，可是要实现生态系统的长期可持续发展，需要的远不止是去中心化的人工智能组件。近年以来，生成式人工智能的广泛应用促进了特定区块链子生态系统的成长。Coinbase的研究分析师大卫·韩指出，虽然人工智能技术正在快速发展，但这种发展使他对那些与人工智能相关的数字货币的长期生存能力保持谨慎。这种担忧主要是因为目前的人工智能产品和项目在很大程度上依赖于中心化的组件和数据源，与区块链项目追求去中心化的理念相悖。许多专注于人工智能的区块链项目未能吸引足够的投资，导致资金分配不足，这可能阻碍这些项目的发展和成长。大卫·韩认为区块链人工智能生态系统面临的两个主要机遇：一是改善区块链数据以产生人类可理解的交易和分析；二是帮助去中心化主流人工智能基础设施。大卫·韩说：“正如当前许多区块链行业参与者所想象的，去中心化人工智能的未来并非板上钉钉。实际上，人工智能领域本身的未来仍充满不确定性。”虽然存在挑战和不确定性，但近期与人工智能相关的数字货币表现出色，甚至超过了比特币和一些主流公司的股票。这种情况可能由于整体加密货币市场的乐观情绪和与人工智能相关的新闻事件所驱动。在加密货币市场的持续改进和人工智能行业的积极发展共同作用下，与人工智能相关的区块链项目的叙述变得更加有力和引人注目。市场分析师强调说，仅依靠去中心化的人工智能组件并不足以推动行业的有意义发展。人工智能在加密货币和区块链领域的应用和发展现在仍然是在初期阶段。为了确保这些技术能够在长期内持续发展，投资者和开发者都需要深入研究和理解这些技术背后的商业模式和潜在价值。这包括评估与人工智能相关的项目的可持续性、盈利能力、以及它们如何为加密资产市场带来创新和价值。以太坊的联合创始人维塔利克·布特林非常看好人工智能在区块链领域的应用前景。布特林认为使用人工智能进行审计来识别和修复以太坊网络中的错误代码，这是网络面临的最大技术挑战之一。根据Crypto数据，截至3月8日人工智能数字货币的总市值达到5118亿美元。这些数字货币支撑着各种基于人工智能的项目、应用和服务，如去中心化人工智能市场、人工智能驱动的交易算法以及人工智能驱动的去中心化自治组织等。编辑于 2024-03-09 13:46・IP 属地广东炒作商业模式AI技术赞同添加评论分享喜欢收藏申请
商业计划书中的“盈利模式”部分怎么写？ - 知乎
商业计划书中的“盈利模式”部分怎么写？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册风险投资（VC）投资商业计划书商业计划书中的“盈利模式”部分怎么写？专业代写商业计划书！显示全部 关注者12被浏览148,759关注问题写回答邀请回答好问题 2添加评论分享6 个回答默认排序知乎用户高端·专业的创业·融资BP商业计划书PPT模板商业计划书中的盈利模式应该清晰明确，并且需要有详细的解释。以下是一些常见的盈利模式：1. 产品销售：通过销售产品获得收入。2. 服务收费：通过提供服务获得收入。3. 广gao收入：通过在wang站或应用程序app上展示广gao获得收入。4. 会员费：通过向会员收取会员费获得收入。5. 交易佣金：通过向交易双方收取佣金获得收入。6. 合作收益：通过与其他公司合作获得收益。在描述盈利模式时，需要详细说明收入来源、收费标准、定价策略等。同时，还需要对盈利模式的可行性进行分析，并给出相关数据支持。➤如果你正在为商业计划书的制作而烦恼，去看看这些dooui商业计划书BP模板吧。✤这种好看又实用的dooui商业计划书ppt模板哪里找？➤还有许多【知名企业IPO上市路演PPT商业计划书BP经典案例 · 看完获益良多】dooui电子商务商业计划书ppt模板dooui互联网商业计划书ppt模板dooui企业服务商业计划书ppt模板dooui人工智能AI商业计划书ppt模板dooui管理软件系统商业计划书ppt模板dooui教育培训商业计划书ppt模板dooui元宇宙Metaverse商业计划书ppt模板dooui生活服务商业计划书ppt模板dooui智能制造&先进制造商业计划书ppt模板dooui游戏娱乐商业计划书ppt模板dooui ChatGPT商业计划书ppt模板dooui大健康产业商业计划书ppt模板dooui全行业通用商业计划书ppt模板dooui现代农业&智慧农业商业计划书ppt模板dooui大学生创新创业大赛&互联网+商业计划书ppt模板 发布于 2024-02-29 15:24赞同添加评论分享收藏喜欢收起勇创子风投机构盐选官/商业盐践客/商教盐训官 关注盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱。写盈利来源和方式就要把利润结构有哪几种（要主次分明，主营、衍生的分别是什么）、利润生成过程、利润产出形式写清楚。好的商业模式一般都非常简单，即便外行也能一眼看清。多样化的商业模式无疑是巨大的优势，但往往也意味着不够清晰。和产品的核心价值一样，如何把最关键的最大做强，才是成功的关键。众多企业，大致可以分为八大类，他们的盈利方式总结归纳如下：1、产品盈利大部分的企业都在采取这种模式，但是靠产品盈利的企业靠的一般都是降低自己的成本，压低自己的价格，才能在市场上有巨大的竞争力！比如格兰仕做微波炉，他的零售价比松下的生产成本还要低，所以松下也只能找格兰仕代工！再比如我们熟知的优衣库，宜家，外婆家等等！这些企业都是靠产品盈利的，他们有一个共同的特点，就是价格便宜，并且产品还不错！总之是物有所值，性价比高！2、品牌盈利品牌盈利和产品盈利的思路完全不同，品牌盈利卖的不是产品，而是品牌附加值！比如LV的老板曾经说过一句这样的话：我从来不抵制A货，因为这些买A货的客户，等他们有钱的那一天，一定会来我们这买一个正品！为什么？因为LV卖的不是包，而是品牌背后的成功文化！所以，我们对品牌解读最到位的一句话是：一个30000块的LV，实际上是你30000块钱买了LV这个品牌，人家附送了那你一个500块的包而已！3、模式盈利所谓模式盈利，实际上就是赚你看不到的钱！比如微信，一个拥有十亿用户的软件，居然是免费的！但是后面可以靠游戏，广告来赚钱！比如小米，手机，电视等硬件都不赚钱，但是后面可以靠APP，靠广告，靠付费的VIP等等赚钱！所以，今天的企业，更应该考虑如何用模式来赚钱！4、系统盈利可能大家都知道汉庭，但是可能大家未必都知道，汉庭，如家，携程都一个老板！而汉庭的成功，就是系统盈利的一个非常典型的案例，也可以称之为整合盈利！首先，我们都知道，携程靠着订酒店，订机票便宜方便，获得了巨大的用户量！其次，我们也知道，如家的连锁模式，让快捷酒店有了标准化的管理流程！所以，这个时候，他就可以拿着携程巨量的用户，和如家标准化的酒店管理系统和任何一家经营不太理想的私营酒店去谈！结果，最后很多酒店加入华住集团旗下，换个门头，换个LOGO，而对于汉庭来说，只是提供了用户和系统！5、收租盈利也称之为专利盈利！比如华为，如果国外想要是使用5G技术，就是要给华为付费的！再比如高通，所有手机厂商生产任何一部手机，高通都是有盈利的！这种盈利模式也体现在著作权，版权上面！6、资源盈利资源盈利又称之为垄断盈利，一般情况下都是因为你能掌握一定的核心资源，才能实现的一种盈利方式！比如东阿阿胶，为了垄断阿胶市场，东阿阿胶把全国80%的驴都掌握在自己手里，同行根本没办法竞争！7、金融盈利很多互联网企业，拥有大量的用户，同时拥有大量的交易，并且这些交易资金如果都在一个平台过一遍的话，实际上这个企业就可以实现金融盈利！比如支付宝，比如微信支付，比如京东金融等等！8、生态盈利过去很多人自己的钱做自己的事情！但是今天你会发现，很多大佬都在整合，收购，入股各个行业的知名品牌！这就形成了一个生态，也就是你今天玩游戏，我也有收入；今天你看电影，我也有收入；今天你去吃饭，我也有收入……这就形成了一个生态圈！发布于 2022-10-20 15:10赞同 261 条评论分享收藏喜欢
手机直连星链在物理上不可能的论调是哪里来的？ - 知乎
手机直连星链在物理上不可能的论调是哪里来的？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册通信SpaceX马斯克星链手机直连星链在物理上不可能的论调是哪里来的？前几天在贴吧里说了句手机很快就能直连星链被人喷惨了，我发现这些回复令人惊人的一致，都是说手机直连星链在物理上不可能，让我回去重修初中物理云云。我想这些…显示全部 关注者3被浏览427关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享3 个回答默认排序Raiden 关注一些人缺乏相关知识，还有一些人缺乏相关讯息。更多的人两样都缺。发布于 2024-03-05 08:41赞同 1添加评论分享收藏喜欢收起知乎用户可能是因为以前去了乡下，打手机电话，山下没有信号，山上有信号。这种类似的说法吧？发布于 2024-03-05 05:43赞同1 条评论分享收藏喜欢收起