tokenpocket钱包app官方版|瑞波币案件

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2024-03-16 04:40:39

这一案件的裁决，真的是美国加密行业的历史性改变吗？_元宇宙观察_澎湃新闻-The Paper

的裁决，真的是美国加密行业的历史性改变吗？_元宇宙观察_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1这一案件的裁决，真的是美国加密行业的历史性改变吗？Curiousjoe/特约撰稿人2023-07-25 09:38来源：澎湃新闻 ∙ 元宇宙观察 >字号·从业者认为这次裁决推翻了SEC对“加密货币为证券”的认定。其最重要的一点就是区分了两种不同的瑞波币销售方式，并判定两种方式在法律性质上有所不同。·不过从司法的角度上看，本次只是地方法院审理过程中的一次裁决，其在适用范围上存在限制，而且可以肯定SEC会在之后向上一级法院提起上诉，所以这次裁决存在被推翻的风险。美国证券交易委员会（SEC）最近有些纠结。7月22日，SEC表示，美国纽约南区地方法院法官托雷斯（Analisa Torres）在7月14日“Ripple（注：瑞波，一家商业区块链解决方案的提供者）对SEC”案件中的裁决犯了错误，SEC将对这一裁决提出上诉。而7月14日判决当天，SEC的回应是：“我们‘很高兴’（pleased）法院发现Ripple在某些情况下将瑞波币（XRP，一种加密货币）作为投资合约提供和出售，违反了证券法。”SEC两次提到的裁决是7月14日纽约南区法院在SEC诉Ripple案件审理中做的一次裁决。裁决中，法官区分了Ripple面向机构投资者的销售和公开市场上的程序化销售（programmatic sales，指Ripple Labs在交易所面向零售买家的销售），认为前者属于传统意义上的投资合同，满足投资合同的四个条件，因此应被视为证券发行；后者以程序化方式通过公开市场销售，购买者在此情形下并不知晓资金的流向，因此这类交易不应被视为证券。这次看似“各打两百大板”的裁决在美国加密行业中掀起了轩然大波，被加密业界称为“历史性的”、“划时代意义”的裁决。从业者认为这次裁决推翻了SEC对“加密货币为证券”的认定。裁决宣布后不久Coinbase就迫不及待地重新上架了Ripple公司的瑞波币。值得一提的是本次裁决并不是该案件的终审判决，这只是审理中间对部分问题的一次裁定，而消息一经发出就产生巨大的反响，为何一次尚未结案的裁决能引发业界如此广泛的关注，它之后能对加密市场和相关法规产生什么样的影响。我们可以从Ripple起诉SEC案的起源、这次裁决的重点以及其影响等方面对其进行进一步的观察。Ripple与SEC对抗的起源2020年12月，SEC对Ripple Labs以及其首席执行官布拉德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）和联合创始人克里斯·拉森（Chris Larsen）提起诉讼。SEC称，他们通过销售加密货币瑞波币进行了非法证券发行，非法融资超过13亿美元。这标志着SEC首次针对已经流通的主流加密货币发起攻击。SEC的诉讼在加密行业掀起巨浪。因为在此之前，业内普遍认为只要项目实现了去中心化，其通证就不再是证券。但SEC的诉讼告诉人们，一旦通证通过融资销售发行，它就永远带有“原罪”，交易它的任何人都是违法的。这等同宣告整个行业都是违法的。为什么Ripple会成为目标？第一，Ripple的瑞波币在被起诉的时候已经流通多年，拥有大量持有者。如果瑞波币被判属证券，那么这些持有者就都成为了非法证券交易的参与者。这对整个行业将带来巨大压力。第二，Ripple通过向机构投资者直接出售瑞波币获取了大量资金。这种机构融资销售是典型的证券发行。这很容易成为SEC诉讼的切入点。第三，在去中心化程度上，瑞波币无法与比特币和以太坊相比。这给了SEC机会。Ripple似乎是SEC特意选择的战略目标，通过打击Ripple可以向整个加密行业发出警告，迫使其接受证券监管。这场官司也是SEC与整个加密行业之间博弈的焦点，结果将决定美国加密行业的生存状况。本次裁决的重点——瑞波币地位未定论本次裁决最重要的一点就是托雷斯法官区分了两种不同的瑞波币销售方式，并判定两种方式在法律性质上有所不同。一方面是机构直接销售。法官认为这类销售符合豪威测试（Howey test，一种判断特定交易是否构成证券发行的标准）判定投资合同的四个条件：一是买方投入资金；二是存在共同利益；三是有合理投资收益期望；四是收益依赖于他人（Ripple公司）的努力。机构直接从Ripple购买瑞波币，目的就是期望瑞波币价值上涨从中获利。所以这是典型的投资合同行为，属于证券发行。另一方面，公开市场上的程序化销售则完全不同。法官指出，公开市场买家并不知道卖家是谁，也没有与Ripple建立收益期望。这种程序化销售不符合投资合同的判定标准，因此不属于证券发行。法官认为通证本身不具有法律属性，关键看交易形式。机构直接购买存在投资合同关系就属于证券发行；公开市场自由交易则与证券无关。本次裁决可能产生的影响第一，对加密货币法律属性的影响加密货币是否为证券，这是一直困扰美国加密行业的问题。国会立法迟迟没有出台，SEC始终牢牢掌握着话语权。本次裁决凸显了美国政府三权分立、相互制衡的特点。在立法部门哑火，行政部门攻势步步紧逼的时刻，司法部门发出了声音，对行政部门进行了有力的制衡。本次裁决将对未来加密货币法律属性的判定产生影响：一是法院客观上否定了SEC的“通证即证券”的立场。裁决中虽然没有明确讨论加密货币的属性，但是程序化销售非证券的裁定本身就是对“通证即证券”这种观点的否定。二是法院认为交易方式对证券认定更重要。法院强调要考察加密资产的交易和销售方式，而不是资产本身的属性。这意味交易方式对证券认定更为重要。三是判决先例在英美法系中非常重要，本次裁定将作为先例对之后的SEC监管进行限制。除非SEC在巡回法院上诉成功，不然本次裁决将限制SEC随意将加密资产定义为证券的权力。第二，对通证分发方式的影响托雷斯法官裁决：公开市场上的加密货币交易并不属于证券交易。在不被后续上诉推翻的情况下，它将对通证的分发方式产生影响。首先，这会减轻公开分发通证的合规压力。以往SEC将一次性公开分发视为证券发行，这迫使许多项目只能采用私募形式。托雷斯法官的裁决为公开分发提供了法律依据。这可能导致一些较为去中心化的通证项目重新回归公开分发的方式，比如通过空投（Airdrop）直接分发给用户。其次，这将大幅减轻交易所的合规压力。以往交易所经营面临较大的法律风险，交易产品上线方面束手束脚。但依据本次裁决，交易所的公开交易应属于自由交易，而非证券交易。第三，对比特币ETF（交易型开放式指数证券投资基金）的影响本次裁决使数字资产合法交易的法律基础更加牢固。它表明公开市场交易加密资产不属于违法证券交易。这有利于比特币ETF申请，因为ETF交易依托的正是公开的比特币现货市场。但是，裁决仅就公开交易的属性进行了解释，而未涉及比特币或者其他加密资产本身的属性。这意味着SEC仍可能会从其他方面质疑比特币的适用性。第四，对国会加密立法的影响之前SEC判定加密货币都是证券，在规则缺失的情况下对行业强行监管，本次裁决等于对SEC的狂飙踩了刹车，更是从司法角度承认了加密货币属性未定的现状，凸显了规则的缺失以及这种缺失所造成的混乱。这对国会正在积极推出的加密立法有助推作用。多名相关法案的推手在Ripple裁决之后通过各类媒体发声，期望借助本次裁决产生的舆论动能为法案的通过营造更好的舆论环境。众议院金融服务委员会和农业委员会正在联手推出加密市场结构法案，旨在规范SEC与商品和期货交易委员会（CFTC）的监管权限。两个委员会的社交媒体账号在Ripple裁决后先后发声。7月19日众议院农业委员会在社交媒体上称：“Ripple 裁决凸显了我们与金融服务委员会联合立法的必要性。”第二天，众议院金融服务委员会的社交媒体账号回应称：“Ripple裁决为大机构投资者提供了比普通美国人更大的保护。我们的市场结构立法将为所有投资者、客户和市场参与者提供与传统金融市场相同的长期保护。”这期间，相关领域的议员也纷纷发声。彭博社7月18日报道，众议院农业委员会主席格林·汤姆森（Glenn Thompson）认为本次Ripple案的裁决将加强立法者对加密立法的支持，并“希望”这项裁决推动两个阵营的立法者走到一起，为该行业的困境制定可靠的解决方案。“国会应该介入并提供确定性和清晰度。”初次之外，7月19日众议员里奇·托雷斯（Rep. Ritchie Torres）称，“在Ripple案做出重大判决后，必须重新评估SEC对加密行业的持续攻击。”同一天，众议员沃伦·大卫森（Warren Davidson）说，“Ripple案应该清楚地表明，国会需要提供投资者、创新者、监管机构甚至法院所缺乏的明确性。我仍然希望我们能够就一项数字资产市场结构法案达成一致，该法案需要迅速做到这一点。”美国政客本身都是制造舆论的高手，本次裁决营造了巨大的舆论波澜，他们自然不会错过机会借此推动自己的立法动议，攫取政治资本。本次裁决的适用范围以及被上诉的前景加密行业在被压制许久之后，本次裁决终于让他们送了一口气，不过从司法的角度上看，本次只是地方法院审理过程中的一次裁决，其在适用范围上存在限制，而且可以肯定SEC会在之后向上一级法院提起上诉，所以这次裁决存在被推翻的风险。在适用范围方面，首先，该裁决的直接效力仅局限于纽约南区法院的辖区内。美国法律系统中，在地方法院之上还有巡回法院和最高法院。地方法院的裁决虽然可以给其他地区的案件提供先例，但是无法直接影响其他地区的判决，其影响存在地域局限性。其次，该裁决只是一个案件审理过程中的决定，只是最终判决的一部分。再次，本次裁决仅关注一种特定的数字资产，其结论不一定适用于其他类型数字资产。最后，本裁决仅关注Ripple部分交易行为的法律属性，对其他交易类型如二级市场交易并未提供直接裁决。在上诉前景方面，SEC肯定会上诉。不过鉴于美国的司法程序都旷日持久，所以即使SEC上诉并赢得胜利，当前裁决被驳回也是在至少一年多之后了。而在此期间，本次裁决的效力是一直在的。SEC之后的上诉需要多久？大概程序是，首先SEC需要等待地方法院整个案件审理结束，这大概需要1至2个月的时间。期间SEC可以申请法院加快终审判决，并可以迅速提出上诉动议。不过也需要考虑地方法院法官的意见。其次要看巡回法院决定是否受理上诉请求，如果上诉获得受理，双方需要提交完整的上诉辩论文件，这一步需要3至6个月的时间。再次，从上诉至巡回法院到获得最终裁决通常需要半年甚至更长的时间。所以，仅仅是上诉至巡回法院这一步，整个上诉程序最短需要1年时间，通常这个过程需要一年半到两年，很多时候有可能更长。如果巡回法院的结果仍然无法让双方满意，还有可能进一步上诉至最高法院。那样时间就会更长。不过有一种说法是SEC不希望上诉至最高法院，因为之前有最高法院的判例要求行政部门严格按照国会制定法律的权限行事，Ripple公司一定会抓住这一点，证明加密货币尚未有明确定义和监管框架，SEC在加密监管中超越了法定职权范围，这样SEC的赢面就很小了。不论如何，本次纽约南区法院的裁决将会在未来较长一段时间内影响加密行业。期间国会将在大选季来临前大力推动相关加密立法，所以在Ripple裁决之后，美国加密监管的重头戏又回到了国会围绕立法的博弈。（作者Curiousjoe，一位国际政治和加密货币的跨界研究员。）“元宇宙观察”栏目长期关注Web3.0话题，欢迎相关行业建设者、研究者、畅想者来稿，观察、评论、访谈均可。投稿通道：zhengjie@thepaper.cn责任编辑：郑洁澎湃新闻报料：021-962866澎湃新闻，未经授权不得转载+1收藏我要举报#加密货币查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

加密货币的阶段胜利—美国证监会诉瑞波公司案件分析 - 知乎

加密货币的阶段胜利—美国证监会诉瑞波公司案件分析 - 知乎首发于美帝那些事儿切换模式写文章登录/注册加密货币的阶段胜利—美国证监会诉瑞波公司案件分析Ray律师凯斯西储大学 Juris Doctor上周末，美国纽约南区联邦地区法院作出对证监会告瑞波公司原被告申请简易判决动议(motion for summary judgment)的判决，该判决虽支持了美国证监会（SEC）的部分主张，但也同时驳回了美国证监会的部分指控，特别是指出加密货币公司在交易所售卖的加密货币并非美国《证券法》意义上的“证券”，让加密货币市场受到极大鼓舞，币市瞬间大涨。该案将为后续SEC针对加密货币公司的案件提供判例依据。本文将对判决的主要内容做简要介绍。一、案件背景近年来，随着区块链技术的普及，BTC、ETH等加密货币在全球崛起，瑞波公司（Ripple Labs, Inc.）发行瑞波币（XRP）兑换全球法定货币，运用区块链技术去中心化，无法破解，不可篡改，不受任何国家、组织和个人影响的特点，旨在建立联网上实现价值转移、全球统一的支付系统。瑞波的核心产品是XRP Ledger（XRP账本），一个开源的分布式数据库，用于记录所有账（本）户的信息和交易，并且通过 XRP Ledger 的原生代币XRP来进行运作。加密货币的蓬勃发展触动了银行等金融机构的利益，也可能对美元构成了威胁，美国虽允许其存在，但对其保留谨慎态度。随着加密货币的进一步发展和普及，美国证监会开始以违反《证券法》等理由对加密货币公司进行监管，部分加密货币公司陆续被SEC告上法庭。瑞波币作为加密货币中强大功能的山寨币的典型代表，是美国证监会的最早整顿对象之一。二、案件程序历史2020年12月22日，美国证监会向美国纽约南区联邦地区法院发起诉讼，指控瑞波公司向公众售卖瑞波币的行为违反美国《证券法》，Ripple及其首席执行官Brad Garlinghouse也被起诉，原因是其未将其价值14亿美元的瑞波币销售登记为证券。从那时起，该公司就陷入了一场旷日持久的诉讼。瑞波公司答辩后，进行了长达两年多的抗争，双方不断打动议，做繁杂的法庭开示程序（discovery）。开示程序后，双方向法庭申请简易判决，其中，加密货币世界的区块链组织、Coinbase, Inc. 数字贸易商会等NGO和上市公司作为法庭之友为瑞波公司站台，团结一致对抗SEC。三、法律依据联邦法院讨论了适用的法律范围。首先，作为简易判决的动议，根据美国联邦程序法56（a）条及相关判例法，无事实上的争议请求事项才能被法院支持。其次，本案中涉及到是否违反美国《证券法》的问题，法院认为应适用美国《证券法》第五章，“除非在美国证监会注册，任何人都不得发行或出售证券”。对于什么是“证券”，法院采用了美国最高院的经典案例SEC v. W.J. Howey Co.,的判断标准，即定义为证券应同时满足三个条件：（1）投资者出资金；（2）向公司或商业出资；（3）因核心团队或其他第三方因素，投资者有盈利的预期。四、争议焦点与案件分析出售瑞波币（XRP）是否违反美国《证券法》？法院对瑞波公司出售瑞波币（XRP）的几种情形进行了分类，瑞波公司对机构的7.28亿美元销售、瑞波公司通过交易所软件（Programmatic Sales）的7.57亿美元销售，以及瑞波公司通过合同方式给予的6.09亿美元瑞波币发放，并对以上场景分别套用Howey标准进行了分析：（一）瑞波公司对机构的7.28亿美元销售法院认为该情形达到了Howey标准，构成证券销售。首先，机构及合格投资者给了瑞波公司投资的资金，满足了第一个要求；其次，法院分析了瑞波公司的商业运行和逻辑，瑞波不仅仅是一个币，还是一个区块链的生态系统，可视为普通的商业；最后，法院认为瑞波管理层给这些机构及合格投资者宣传册，也有相关的引导，让他们认为购买瑞波币能够获利。因此，对于该笔销售，法院认为构成了证券销售，违反了美国《证券法》第五章，支持了SEC对本项控告的动议。（二）瑞波公司通过交易所软件（Programmatic Sales）的7.57亿美元瑞波币销售法院继续套用了Howey标准检验瑞波公司在交易所售卖的瑞波币是否构成证券销售。法院直接分析了Howey标准的第三个因素，即这些在交易所购买XRP的人是否有从公司获得收益的意图。法院认为在这种完全不披露公司相关信息的交易所，购买人买币仅仅是投机行为，而非因公司好而预期获得收益的投资行为。在这些交易所中，在交易所买币的人根本不知道是谁卖给他们的，也不知道他们购买币的钱是给了瑞波公司。法院把交易所买币与买股票做对比，与在SEC销售的、有豁免、限制销售等复杂合同条款的股票不同，加密货币交易所仅仅是简单的买卖，瑞波公司没有在交易所披露文件，引导投资者购买，投资者可能不了解币对应的公司情况。投资者在交易所购买加密货币预期收入，可能寄希望于整个行业的蓬勃发展，而非瑞波公司本身。鉴于此，法院认为瑞波公司在交易所出售的瑞波币，不构成证券出售。因此，对于在交易所出售的行为，法院驳回了美国证监会对瑞波公司的指控。（三）瑞波公司通过合同方式或其他方式给予的6.09亿美元瑞波币发放对于其他方式的发放，比如瑞波公司没有给员工发工资，而是发瑞波币，再如其他公司给瑞波公司服务，瑞波公司没有给钱，而给瑞波币的行为，法院认为这种行为不满足Howey的第一个标准。这些员工和公司仅仅给瑞波公司提供了服务，并没有提供“投资款”，或者相应的金钱或等价物。因此，法院认为美国证监会对瑞波公司给予员工或其他公司发放6.09亿美元瑞波币的行为不是非法销售证券，驳回了美国证监会对瑞波公司的该项指控。（四）美国证监会指控瑞波公司的两名高管是否帮助瑞波公司的违法行为法院认为美国证监会要提供证据证明这两名高管明知道这是犯法行为，依然协助公司违法。但本案中高管是否明知道这是违法行为有事实上的争议。首先，之前律所给高管的法律意见是，该行为可能不涉及销售证券，但也有被证监会认定为销售证券的风险；高管认为根据此意见大概率不会违法，因为他们可能意识不到卖币给机构是违法的。此外，高管在2017年退出日常管理，后来又批准了，较难判定他们实质参与了帮助公司违法行为。鉴于此，法院认为存在事实上的争议，驳回了美国证监会指控两名高管违法的动议。五、案件后续展望针对该动议的判决，美国证监会有权对该判决进行上诉。当然，瑞波公司也有权利对法院认为7.28亿美元瑞波币销售违法的认定进行上诉。如果双方不上诉，则针对两名高管是否违法的问题继续进行审判，也可能会对瑞波公司对机构销售的7.28亿美元的行为认定违法责任。六、总结如果本次动议全部支持美国证监会，则美国的加密货币世界将面临被美国证监会随意监管罚款的被动不利局面。但幸运的是，针对美国证监会的三个指控，瑞波公司已经驳回两个，实属不易。本案同时也看出该法院对待加密货币的态度，尤其是法院认定加密货币公司在交易所售卖的币不属于证券，SEC不应监管追责的重磅裁判，将对未来SEC对其他加密货币公司的指控，加密货币公司售卖加密货币的合规建设，有重大参考意义。法院的裁判利好了交易所（coinbase）的发售，为CEX、DEX的发售方式打开新思路。前SEC审判律师、现任职Lewis Brisbois的Paul Kisslinger表示，这一裁决可能对SEC的管辖权造成打击，因为大多数加密货币交易的参与者可能是散户投资者，而不是对冲基金或其他机构投资者。但也有人质疑，如果加密货币公司通过交易所发行，而交易所发行披露甚少，且不受证监会监管，则不利于保护投资者。目前对加密货币的监管仍然是法律灰色地带，立法者可能仍需继续完善相关的法律法规，美国监管层与加密货币世界的博弈仍在继续。发布于 2023-07-18 00:02・IP 属地美国区块链(Blockchain)比特币 (Bitcoin)美国赞同添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录美帝那些事儿美国的法律

3分钟速览“SEC诉Ripple”判决书：XRP到底是不是证券？_腾讯新闻

3分钟速览“SEC诉Ripple”判决书：XRP到底是不是证券？

出品 | Odaily星球日报

作者 | 秦晓峰

2020 年 12 月，Ripple遭美国 SEC 起诉。经过三年艰苦的法律斗争后，Ripple 终于迎来了「短暂」的胜利。

今晚，美国联邦法官裁定 Ripple 公司通过交易所以及算法程序出售XRP代币并不构成投资合约（不违反证券法），但法院同时也支持了 SEC 提出的动议，即机构销售代币确实违反了联邦证券法。消息一出，XRP 价格从 0.473 USDT 一度暴涨至 0.64 USDT， 1 小时最高涨幅超过 35% 。

最终结论

在这场判决中，SEC 与 Ripple 都不是真正意义上完全赢家。关于 XRP 究竟是否属于证券，目前并没有清晰的定论。不过，该消息还是被迅速传播，也被视为加密市场反抗 SEC 的一大利好。特别是当前Coinbase以及Binance等加密巨头遭遇 SEC 起诉，给整个加密市场蒙上了一层阴影，Ripple 的胜利在此时显得尤为振奋人心。加密社区高喊，XRP 的一小步，加密的一大步。

Odaily星球日报注意到，在法院的判决书中也有一些值得关注的细节。

首先是法院支持 SEC 的动议部分，即 Ripple 的机构销售代币构成了未注册的要约和销售投资合同，违反了《证券法》第5条。法院是根据 Howey 测试的三个方面进行判定的：

Howey 测试第一步检查“资金投资”是否属于相关交易的一部分；被告并不否认支付了金钱，因此法院认为这一要素成立。

Howey 测试第二步，即是否存在“共同企业”；法院认定存在一个共同企业，因为记录表明存在一个资产池，并且机构买家的命运与企业的成功以及其他机构买家的成功联系在一起。

Howey 测试第三步，研究 Ripple 机构销售的经济现实是否导致机构买家“对从他人的创业或管理努力中获得利润有合理的预期”。法院认为，处于机构买家地位的合理投资者会购买 XRP，并期望他们能从 Ripple 的努力中获得利润。”

有意思的，法庭之所以裁决 Ripple 通过交易所以及程序销售 XRP 代币不构成投资合约，是因为程序化销售不符合 Howey 测试第三点，即对利润的合理预期。

法庭认为，机构买家合理地预期，Ripple 将利用其从销售中获得的资金来改善瑞波币的生态系统，从而提高 XRP 的价格。但是，程序化买家不可能合理地期望同样的结果。“Ripple 的程序化销售是盲目的买卖交易，程序化买家不知道他们的钱是否流向了 XRP 或任何其他 XRP 的卖家。自 2017 年以来，Ripple 的程序化销售额占全球 XRP 交易量的比例不到 1% 。因此，绝大多数从数字资产交易所购买 XRP 的个人根本没有投资瑞波币。机构买家根据合约直接从 Ripple 购买 XRP，但经济现实是程序性的买家和二手市场（即交易所）的买家不知道自己的钱是给了谁。”

(关于程序销售的内容)

最终，法院作出 Ripple 的程序化销售 XRP 不构成投资合约，不违法证券法。并且，法院还裁决使用 XRP 对其他人的投资、赏金、赠款以及向高管转让等均不构成投资合约，不违法证券法。

美国作为海洋法系集大成者，此番 XRP 裁决也为后续其他加密货币项目案件提供判例依据。特别是通过程序销售代币不违法证券法，也直接证明了交易所开设代币交易并不违反证券法，但是最好不要通过 ICO/IEO 等形式销售代币，因为这可能会被认定为符合机构销售的条件。关于 Ripple 案件后续进展，Odaily星球日报也将持续关注。

瑞波CEO：法院判XRP为代币而非证券，SEC要上诉得等好几年 - 知乎

瑞波CEO：法院判XRP为代币而非证券，SEC要上诉得等好几年 - 知乎切换模式写文章登录/注册瑞波CEO：法院判XRP为代币而非证券，SEC要上诉得等好几年逸轩课堂全平台同名可搜瑞波公司（Ripple）执行长Brad Garlinghouse认为，美国证券交易委员会（SEC）在获得机会针对提告Ripple Labs一案的判决进行上诉前，将面临冗长的程序。美国地方法院法官 Analisa Torres 在 7 月 13 日的判决中裁定，瑞波币（XRP）在零售数字资产交易所卖出时是一种代币，而非证券。美国SEC在2020年针对瑞波公司提起诉讼，而法院最新的判决部分有利于瑞波公司。不过，法官Analisa Torres也同时判定，瑞波币在卖给机构投资者时，是一种证券，理由是它符合豪威测试（Howey Test，美国判定「投资契约」之标准）所设定的条件。瑞波 CEO：法律界定瑞波币不是证券瑞波执行长Brad Garlinghouse在7月15日接受《彭博社》专访时表示，裁定机构投资者销售使得瑞波币成为一种证券的判决是该诉讼案中最不足挂齿的一件事。他相信，如果SEC对于零售销售的「代币」判决提出上诉，只会进一步巩固法官所做的判决。不过，Brad Garlinghouse 认为，在 SEC 有可能对判决提出上诉前，可能还需要一段时间，他说：以法律而言，目前的法律界定瑞波币不是证券。在SEC有机会提出上诉前，这可能会花上数年时间，坦白说，我们非常乐观。控诉 SEC「恶意霸凌」他强调，这是SEC首度输掉加密货币案件。他形容SEC的行为举止无异于霸凌，而且专门对那些无法采取合适防卫的加密货币企业穷追猛打。他同时指出，当针对瑞波的控告案件首度被提出时，许多在美国的加密货币交易所都采取观望态度，Coinbase、Kraken等多家交易所完全下架了XRP。Brad Garlinghouse 说，SEC 在市场上「播下了困惑的种子」，「他们知道有混乱存在，他们实际是在增加困惑」。他解释说，这种困惑实际上「装扮了SEC的权力」，因此阻碍了美国内部的创新，使得企业和投资人难以参与美国加密货币市场与区块链产业。发布于 2023-07-17 14:42・IP 属地湖北SEC瑞波ETH[超话]赞同添加评论分享喜欢收藏申请

瑞波币与美国证交委(SEC)的斗争，你知道会如何结尾吗？ - 知乎

瑞波币与美国证交委(SEC)的斗争，你知道会如何结尾吗？ - 知乎切换模式写文章登录/注册瑞波币与美国证交委(SEC)的斗争，你知道会如何结尾吗？名川顾问Cc简单地说在审视证交会的动机时，瑞波币在程序方面赢得了一些关键胜利。但美国证交会也取得了一些成绩。此案现在可能会在2023年做出判决。2020年12月，美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)起诉了加密货币行业最知名的公司之一瑞波币(Ripple)以及该公司的两名高管，向加密货币行业投掷了一颗炸弹。此案将围绕瑞波币及其高管是否以象征性的XRP形式出售未经许可的证券展开，它对瑞波币和整个行业都构成了生死攸关的威胁。如果法官的结论是，XRP是一个安全，Ripple很可能会崩溃，这项裁决将给予美国证券交易委员会一个强大的武器去追求其他区块链项目。尽管存在这样的压力，但瑞波币拒绝和解。相反，它试图扭转证交会的颓势，展开咄咄逼人的法律辩护，并非常公开地指责证交会的可疑行为。如今，在此案开始近一年半之后，它正走向一个关键时刻。双方是否都占了上风，潜在的结果是否变得更加明朗？回顾迄今为止的主要进展，以及证券法专家的前瞻性意见，可以提供一些线索。证交会诉瑞波币:目前谁更有优势？面对美国证券交易委员会的诉讼，公司通常会选择和解，而不是对抗。这是因为证交会只有在认为证据确凿时才会起诉，而且诉讼费用高得可怕。但对瑞波币来说，钱不是问题。通过出售XRP证券，该公司已经获得了巨额收入，这意味着它有资源聘请该国顶尖的证券律师，包括前证交会主席玛丽·乔·怀特。但正如有些人所指出的那样，如果被告显然错了，世界上最好的律师也不会帮助他。“雇佣玛丽·乔·怀特毫无意义，它只是意味着他们有很多钱。你可以聘请高级律师事务所...但法律就是法律，”加密数字货币的律师斯蒂芬·帕利对去年接受杂志采访时表示，他对瑞波币上市的可能性持怀疑态度。尽管如此，在此案的早期阶段，Ripple的法律团队还是取得了一些显著的胜利，包括赢得了罢免美国证券交易委员会(SEC)前高管比尔·欣曼的权利，并迫使该委员会交出描述其内部商议过程的文件。虽然这些文件的具体内容(包括美国证券交易委员会的内部会议纪要)尚未公开，但如果有人指责证交会的加密政策专断且不明确，它们可能会给瑞波币带来更大压力。与此同时，证交会可能会对该机构前企业融资主管希曼的曝光感到尴尬。2018年，他基于一项新颖的法律测试，决定宣布以太坊不是一种安全措施，他的行为已经引起了人们的关注。不久，他离开了美国证券交易委员会，回到了他的律师事务所，该事务所与以太坊基金会有联系。在瑞波币一案中，SEC提交的文件显示，该机构将试图将希曼描绘成一个在涉及以太坊时自行其是的流氓代理人——这一策略可能有助于驳斥瑞波币的说法，即该机构在决定哪些代币是证券时行事武断。目前还不清楚这种战术是否会奏效，而且瑞波币有可能在指证欣曼的过程中获得了不利于证交会的证据。瑞波币在迫使证交会交出由该机构员工进行的加密交易相关文件方面没有那么成功。瑞波币原本希望表明证交会长期以来对这类交易漠不关心。如果这是真的，它本可以帮助瑞波币证明证交会本身并没有将XRP和其他代币视为证券。但在这一案件中，地方法官萨拉·内伯恩法官同意，任何此类文件都享有特权，不能成为案件的一部分。结果是，目前还不清楚处于预审阶段的瑞波币是否在证交会的文件中找到了确凿证据，也不清楚它的激进策略是否会带来任何好处。 “我要说，根据调查结果来看，瑞波币被告‘让美国证券交易委员会接受审判’的策略结果喜忧参半。”当然，我们也不知道他们获得了哪些材料，在哪些领域取得了成功。"与此同时，Netburn拒绝了Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯和联合创始人克里斯·拉尔森的请求，后者试图通过所谓的驳回动议驳回该案。这意味着SEC在早期阶段提供了足够的证据，可以让案件进一步发展，而高管个人仍将面临法律风险。“我们将继续努力为这一案件辩护，以便行业能够得到它应该得到的发展和繁荣所需要的清晰度。虽然我们更希望现在就结束针对布拉德和克里斯的诉讼，但最高法院已经决定让证交会来证明自己的观点。我们相信，证交会的所有指控最终都会被驳回。”该公司首席律师斯图尔特·奥尔德蒂在回应法官拒绝驳回动议时表示。你们觉得这个会如何结尾呢？发布于 2022-05-03 11:34美国证券交易委员会 (SEC)虚拟货币赞同 1添加评论分享喜欢收藏申请

“困兽瑞波”

波”下载APP澎湃号·湃客 >“困兽瑞波”蜂巢财经News财经领域创作者2020-12-28 17:13北京美国证券交易委员会（SEC）针对瑞波（Ripple）的一纸诉讼书，带来市场动荡，瑞波币XRP在随后两天内跌超50%。所有的指控围绕一项核心问题展开，即SEC将XRP定义为「投资合同」，属于证券。而瑞波公司和两位高管并没有向监管部门进行证券发行注册，也未向SEC和公众披露公司的商业模式、风险和财务状况。不过，瑞波方面主张，XRP与此前被认定不是证券的BTC和ETH一样，属于一种货币。在美国监管体系中，Howey Test（豪威测试）是判定某种加密资产是否为证券的关键。通常，某一加密资产背后，有中心化的个人或组织进行运营，则可能被视为证券。SEC官员曾表态，BTC和ETH不被划分为证券范畴，主要是因为其去中心化。在区块链和加密资产研究者谷燕西看来，SEC对瑞波的起诉，意在消除监管方面的不确定性。从长远来看，无论最终判决结果如何，SEC与瑞波的公堂对簿都有可能带来一个典型的判例，为行业从业者提供参考价值。XRP陷「证券」危机两天暴跌50%被加密资产圈投资者誉为造富神话的瑞波（Ripple），还是要面对被定义为证券所带来的危机。 12月23日，美国证券交易委员会（SEC）宣布对瑞波及其CEO布拉德•加林豪斯(Brad Garlinghouse)和联合创始人克里斯蒂安•拉森(Christian Larsen)提起诉讼，指控他们通过一项未注册的、正在进行的数字资产证券发行筹集了超过13亿美元。在冗长的起诉书中，SEC列出了瑞波的多项「罪名」。SEC诉称，瑞波自2013年起，通过出售146亿个XRP，获利13.8亿美元。这种未注册的证券发行，违反了联邦证券法的相关规定。此外，瑞波内部设有操盘团队，通过算法制定兜售XRP的价格、数量等策略，在出售XRP时违反了投资者保护法。所有的指控几乎围绕一项核心问题展开，即SEC将XRP定义为「投资合同」。根据美国1933年的《证券法》和1934年的《证券交易法》，符合「投资合同」条件的交易被视为「证券」，需要向监管部门进行注册，并向SEC和公众披露公司的商业模式、风险和财务状况。SEC指控，瑞波多年来并没有获得证券许可证。这一消息一经发酵，立即引发XRP在二级市场大跳水。它从12月23日0.48美元的开盘价一路下行，于12月24日上午跌至最低0.21美元，仅两天时间便跌超50%。瑞波币的暴跌，一定程度影响了大盘走势，ETH、BCH等主流币也出现超过10%的下跌。XRP两天内跌去50%危机当前，瑞波公司CEO Brad Garlinghouse对外表示，SEC在法律和事实方面都是错误的。他在12月23日称，在审查了SEC诉讼后，对胜诉充满信心。因为XRP作为第三大虚拟货币，与SEC认定的BTC和ETH一样，不是一种投资合同。Brad Garlinghouse还吐槽道，美国对加密货币的监管缺乏透明度，SEC多年来一直袖手旁观。事实上，关于为什么瑞波币是一种货币而不是证券，「我们已经和SEC讨论了近3年，但一直没有得到明确答复，然而我们已经对此解释过。」尽管瑞波方面表示心中不虚，但SEC的介入已经让事态向不可控制的方向发展。据The Block报道，在SEC对瑞波提起诉讼后，高频交易商Jump Trading和Galaxy Digital已停止做市XRP；同时，加密支付处理器Simplex也已禁止XRP交易。加密货币基金管理公司Bitwise Asset Management则宣布，其发行的Bitwise 10加密指数基金（OTCQX代码BITW）已清算XRP头寸。12月24日，Metacartel Ventures合伙人Adam Cochran还在社交平台透露，Coinbase交易所很可能下架XRP。如果这一监管框架下的主流交易平台主动退市XRP，恐怕会导致该资产进一步下跌。Messari首席执行官Ryan Selkis悲观预测，XRP到1月中旬就会跌破0.1美元。监管不确定性待消除在这起诉讼中，最大的争议是XRP到底属不属于证券范畴。Compound总法律顾问Jake Chervinsky认为，瑞波面临的最坏情况是证券欺诈，如果XRP被认为是一种证券，XRP可能就不能使用了，而违反规定的行为对瑞波公司来说是致命的，SEC的态度十分强硬。如果起诉成功，XRP将面临停盘，转账或提现都无法执行，交易所可能会下架XRP来规避风险。在美国监管体系中，判断一种加密资产是否应该被归为证券，通常取决于Howey Test（豪威测试）的评分，评分越高，就越可能被认定为证券。Howey Test的评分主要与4个要素有关：有资本投入，投资于一个共同事业，期待获取利润，以及不直接参与经营，仅仅凭借发起人或第三方的努力来盈利。如果以特斯拉股票代入，你会发现它完全符合上述4种情况，特斯拉股票也的确属于证券。早在2018年，SEC官员威廉·海曼（William Hinman）曾公开表示，BTC和ETH不属于证券范畴，因为它们是去中心化的，不存在一个中心化的第三方来运营该资产。但有一些加密货币是证券，SEC将利用相关证券法对这些属于证券的数字加密货币实施监管。看来，SEC在证券划分时，会研判某一加密资产背后是否存在个人或组织支持该资产的发行和售卖，如果是中心化运营，则很可能被视为证券。而正如外界熟知的，XRP背后有瑞波公司进行发行和运营，这就是SEC对其提起诉讼的核心点。实际上，在2019年，SEC还曾起诉社交软件Kik非法发行数字货币证券，该公司发行了KIN代币，并向美国民众募资。今年10月，SEC宣布终止对Kik的诉讼。根据判决，Kik将需要向SEC支付500万美元的罚款，并就未来三年的任何筹资情况向SEC提交通知。尽管SEC一直表态，希望对加密资产行业进行规范化监管，但从以往的案例来看，监管的尺度究竟如何还存在很大的不确定性。要知道，XRP发行于2011年，从2017年后，它到底是货币还是证券，一直处于争议中。直到近日，它才被SEC诉诸法庭。在区块链和加密资产研究者谷燕西看来，SEC对瑞波的起诉是意料之中的，其意在消除监管方面的不确定性，这有助于加密数字金融在更加规范的范围内发展。谷燕西认为，SEC正在采取系统的方式来解决市场中的不合规的项目。由于此前XRP这样的加密货币的属性一直没有得到监管机构的明确表态，因此市场中此方面的各种创新都有违规的风险。现在SEC表明立场，有助于减少不确定性。在瑞波被起诉背后，更深远的意义是，监管部门和加密资产行业都将对相关法律更加明晰。由此也引发出一些讨论，Messari创始人Ryan Selkis认为，这起案件将表明Howey Test在数字时代已经严重过时，他希望瑞波最终胜诉，这将鼓励创新，并推动美国对加密行业的监管向前发展。OKEx CEO Jay则表示，宣告XRP是证券或将允许瑞波在传统证券交易所上市，有可能向更广阔的市场开放。陷在证券争议中的「困兽」瑞波能否脱困监管，还有待判决结果出炉。但无论最终判决结果如何，SEC与瑞波的公堂对簿都有可能带来一个典型的判例，为行业从业者提供参考价值。互动时间：SEC对垒瑞波，你站哪边？特别声明本文为澎湃号作者或机构在澎湃新闻上传并发布，仅代表该作者或机构观点，不代表澎湃新闻的观点或立场，澎湃新闻仅提供信息发布平台。申请澎湃号请用电脑访问https://renzheng.thepaper.

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涉案总价值1.26亿元！“瑞波币”传销大案成功破获！

2023-04-07 09:50

来源:

守护精灵DATA

发布于：湖南省

原标题：涉案总价值1.26亿元！“瑞波币”传销大案成功破获！

近年来，随着“虚拟货币”“区块链”“挖矿”等新事物和概念的逐渐兴起，金融领域悄然出现了一种新的犯罪形态——利用虚拟货币组织、领导网络传销犯罪。在公安机关打击处理的网络传销案件中，我们可以发现，以提供商品或服务为名义的原始传销犯罪比例正在逐步下降，随之增加的是带有电信诈骗性质的网络传销犯罪。比如，不法分子利用“虚拟货币”“区块链”等新兴概念大肆鼓吹投资理财可以获得高额收益等，披着新概念理财投资营销的外衣，却行非法集资、诈骗及传销之实。

2021年4月，白银市公安局平川分局经过摸排深入经营，成功运用省厅主研、市局主导、分局主打的“三级捆绑”作战模式，打掉了一个利用“瑞波币”组织、领导网络传销犯罪团伙,成功破获了甘肃省首例利用虚拟货币组织、领导网络传销大案。这也是2021年以来，白银市公安机关开展“云剑”“净网”等专项行动中，在打击治理涉网违法犯罪方面取得的又一个重大战果，共抓获主要犯罪嫌疑人7名，扣押冻结涉案“瑞波币”846万余枚，涉案总价值高达1.26亿元。

　数据研判助力精准侦控

平川警方适时发起收网行动

2021年3月底，白银市公安局平川分局经侦大队在工作中研判发现，有人疑似利用一款名叫“瑞波银联社区”的手机APP，在QQ、微信等互联网交友平台上拉人建立“群聊”，并大肆发布虚拟货币XRP(俗称：瑞波币)的相关理财投资信息，并鼓吹可以在该APP上利用节点分红、社区推广奖、社区运营奖、绩效奖等方式获取高额收益，以此引诱他人下载安装“瑞波银联社区”的手机APP，购买瑞波币后充值到“瑞波银联社区”的方式获得激活账户、加入会员的资格。

展开全文

在获取该条线索后，平川分局经侦大队立即会同网安部门对有关线索进行了深入分析研判，并层报市局、省厅经侦和网安部门，争取支持。在省、市有关警种部门的大力协助下，平川分局经侦大队充分利用大数据精准分析、深入摸排侦查，很快便掌握了一个隐藏在本地，以“瑞波银联社区”APP为网络基地，诱骗他人购买瑞波币充值入会，按照一定顺序组成层级，逐步发展会员骗取瑞波币，再通过虚拟货币平台将骗取的瑞波币进行“炒币”获利，进行网络传销活动。因案情重大，平川分局立即将有关情况汇报白银市公安局，并成立了市、区两级公安机关人员组成的专案组，对该案进行专案侦查，代号“4.16”专案。

通过进一步侦查发现，以王某、张某为核心的传销团伙依托互联网，使用虚拟身份扮演“投资导师”“理财讲师”等身份，在大肆宣传推介所谓的“瑞波银联社区”APP投资方式的同时，还以发展会员数量作为投资者经营奖励的依据，唆使、诱导会员继续发展他人入会投资，以此达到自身非法获利的目的。

对此，专案组迅速摸清了该网络传销团伙的组织架构，并精准锁定了以王某、张某为核心的7名传销组织骨干成员的活动范围。2021年4月21日，平川分局抽调精干警力，兵分多路在白银市白银区、平川区、靖远县等地统一发起收网行动，一举将王某、张某等7名主要犯罪嫌疑人全部抓获，并当场扣押大批电脑、手机等涉案物品，成功打掉了该网络传销团伙。

18层“金字塔”

全国4.7万人步入网络传销陷阱

在前期侦查的基础上，专案组通过对扣押的涉案电脑、手机等进行深入分析取证，迅速查明了该团伙利用瑞波币组织领导网络传销活动的有关犯罪事实。

经查：2020年6月，犯罪嫌疑人王某、张某以3万元的价格，委托广东省广州市的一家互联网软件公司，定制了一款名为“瑞波银联社区”的手机APP，并编制了所谓的入会和分工奖励制度，以此完成了其团伙实施网络传销活动的前期准备工作。随后，王某、张某发动其亲属组成高级合伙人团队，开始在QQ、微信等互联网交友平台拉人建立群聊，分别扮演起“投资导师”“理财顾问”“理财讲师”等身份，通过发布图文信息、在线直播授课等方式，向“两群”内人员大肆宣传“瑞波银联社区”APP的投资方式、盈利模式等内容，诱导他人下载安装“瑞波银联社区”手机APP。然后，王某等人会继续引导投资者在火币APP(数字货币交易平台的一种)上使用现金来购买瑞波币，再将瑞波币充值到“瑞波银联社区”APP中完成会员注册和账户激活，每个会员需充值100-10000个不等的瑞波币作为入会费，不同的金额也会成为不同等级的会员，享受不同等次的分红，以此来刺激平台会员发展更多的会员加入，在组织构架上形成了“金字塔”式逐层发展团队成员的层级关系，其特征与组织、领导传销活动罪的特征完全一致。

随着越来越多会员的加入，“瑞波银联社区”平台的瑞波币越积越多，王某等人便将这些瑞波币转移到火币平台上进行“炒币”，从中赚取差价，以此达到非法获利的目的。截止2021年4月中旬，这个“瑞波银联社区”网络传销组织会员层级已达18层，在全国发展会员达4.7万余人之多，涉及30多个省份和地区，涉案金额初步统计已达1.26亿余元，案情令人触目惊心。

三步走完整固定证据链条

省市区警方三级联动侦办精品铁案

起初，由于侦查员对虚拟货币的概念仅停留在认知层面，没有过多的了解，全市、甚至全省也找不到类似案件的侦办经验，而且能否完整的获取与案件有关的电子数据证据链，是这类案件可否顺利侦办的关键因素，这让专案组民警甚为头疼。

为了能办好这起案件，在省厅、市局相关部门的大力协助下，分局专门联系了一家负责数字货币研发推广公司，请求派遣专家前来向专案组民警授课指导，侦查员在学习中不断摸索，在实战中不断总结，很快就确定了“三步走”的侦查策略。第一步，针对该网络传销团伙的活动特点，在省厅、市局网安部门的大力协助下，进一步强化了对涉案电子证据的收集与固定，有效确保了调取、保存、鉴定等程序全程依法规范进行；第二步，对查扣的手机、电脑等涉案物品进行深度分析，全面掌握该传销团伙发展会员、积分返利以及会员层级和参与人数、重点骨干人员等重要信息；第三步，在全面收集、固定所有电子数据证据的基础上，对该平台所有与涉案账户进行排查分析，延伸追踪瑞波币流向、会员分布等关键信息，为进一步扩大战果奠定坚实的证据基础。

“4.16”利用虚拟货币组织、领导传销案成功收网以后，市、区两级公安机关领导高度重视，多次向省厅、公安部汇报案情，邀请省厅经侦、网安部门进行专案会诊，全力以赴开展落地核查、资金查控和电子证据固定等工作，深挖网络背后的庞大犯罪资金运转体系。2021年6月29日，省公安厅将该案列为督办案件，专项督导办理；2021年11月25日，公安部经侦局将该案列为部督案件，并在全国范围内发起数据协同和集群战役，进一步扩大战果。在省、市、区三级公安机关的共同努力下，“4.16”利用虚拟货币组织、领导传销案成功侦办、顺利移送司法机关审查起诉，该案也成功入选甘肃省公安机关2021年度“十大精品案例”。

目前，该案已移送平川区人民法院审理，等待7名犯罪嫌疑人的将是法律和正义的审判。

警方披露新型网络传销犯罪特点

提醒广大群众投资需谨慎

近年来，在公安机关重拳打击下，不少传销窝点被摧毁。但一些传销分子为躲避打击，借助互联网，悄悄地从“线下”走到了“线上”，假借电子金融、虚拟货币、区块链等人们尚没有深入了解的时髦借口，继续从事着非法传销活动。“4.16”网络传销案就是这方面的典型：它表面上是利用虚拟货币“瑞波币”进行网络投资获得收益，实质上根本就不是实体经济，没实际发生交易，单纯靠拉人头、发展下线获利，构成了典型的新型网络传销犯罪行为。

由于这类犯罪活动披着国家发展新型产业的外衣，普通群众在所谓的“投资经营”中，确实可以通过充值返利、拉人头入会等方式获取到一定的经济利益，这样就很难分辨出貌似合法的网络投资行为背后所隐藏的犯罪勾当。而且从公安机关打击的角度来讲，这类利用虚拟货币组织、领导网络传销活动，为了掩盖其犯罪本性和逃避打击，不使用现金在其平台内流通，而是引导受害人将现金转换为虚拟货币后充值入自己所掌控的网络平台，然后通过大量发展下线来非法获利，既有非法集资和诈骗的特征，又更符合传销犯罪的本质，隐蔽性和迷惑性更强，证据收集固定和案件审计鉴定较难，这给公安机关的打击工作带来了相当大的困难。

在此案中，公安机关虽查获了一部分瑞波币，但仍有大部分还是被传销团伙用于支付“拉人头”奖励、日常开销和个人挥霍。警方特别提醒，在传销犯罪活动中，除组织者和少数等级较高的骨干成员外，绝大多数人最终都是血本无归。网络投资有风险，广大投资者一定要擦亮双眼，尽可能通过银行等正规金融机构进行投资理财，以免给不法分子留下可乘之机，给自己造成无可挽回的经济损失。

法官：

通过网络向境内提供服务属非法活动

法官介绍，法院对于虚拟货币，我国先后出台了多部规范性文件，其中《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》中明确，“虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位”，“境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务同样属于非法金融活动”，“参与虚拟货币投资交易活动存在法律风险。任何法人、非法人组织和自然人投资虚拟货币及相关衍生品，违背公序良俗的，相关民事法律行为无效，由此引发的损失由其自行承担；涉嫌破坏金融秩序、危害金融安全的，由相关部门依法查处。”

法官表示，虚拟货币交易炒作活动，容易滋生赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动，扰乱经济金融秩序。投资者应增强风险意识，拒绝参与虚拟货币交易炒作行为，谨防个人财产权益受损。返回搜狐，查看更多

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美国法官裁定瑞波币“不一定是证券”！刺激加密货币飙升 Coinbase (COIN.US)创上市以来第二大涨幅

2023年07月14日 07:15

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美国当地时间周四，纽约南区的一名法官裁定瑞波公司（Ripple Labs Inc.）的XRP代币（下文简称“瑞波币”）“从表面上看不一定是证券”，该裁决或有助于将加密货币置于证券类型的监管之外。受此影响，瑞波币飙涨超70%，也让Coinbase (COIN.US)的支持者重新获得了信心。周四，Coinbase的股价上涨了24%，创下该公司自上市以来的第二大涨幅。该裁决被视为可能会缩小美国证券交易委员会(SEC)对加密交易平台上市内容的监管。这是Coinbase今年在比特币价格反弹的背景下出现的最新反弹，尽管SEC指控该平台是一家未注册的证券交易所，对其提出了监管挑战。Coinbase股价去年暴跌86%。包括比特币、瑞波币、索拉纳和卡尔达诺在内的加密货币在裁决后普遍上涨。Winston & Strawn律师事务所的合伙人Daniel Tramel Stabile表示，“Coinbase是一家二级市场交易所，这种观点确实让人质疑SEC对二级市场交易所的做法是否合理。”破产的加密经纪商Voyager Digital的前副总法律顾问David Brill表示，瑞波币一案的裁决对Coinbase来说应该是个好兆头，因为它“削弱了SEC的立场，即在Coinbase平台上销售的代币是未注册证券的销售。”Stabile表示，Ripple案的决定只是一个地区法院的意见，在该国其他地区没有约束力，SEC仍然可以上诉。纽约的美国地区法官Analisa Torres裁定，瑞波币在出售给机构投资者时是一种证券。但法官表示，这并不适用于程序化投资者，即更广泛的公众在交易所购买加密货币。加密货币是否属于证券一直是笼罩在该行业上空的一个主要问题，该行业长期以来一直反对监管加密货币的努力，称它们不是证券。今年6月，SEC起诉Coinbase出售未注册证券。有关瑞波币裁决的消息于周四爆出，当时SEC在纽约对Coinbase提起诉讼的法庭听证会正在进行中。法律分析师Elliott Stein当时也在法庭上，他表示，SEC的律师们一起坐在法庭旁听席上，同时宣读了瑞波币的裁决。美国地区法官Katherine Polk Failla向美国证券交易委员会询问，某人如何能够确定加密代币是否被视为证券，以及这种区分是否已与加密行业的从业者进行了适当的沟通。SEC的回应是引用了Howey Test，这是20世纪40年代最高法院制定的一个先例，用于确定一笔交易是否被视为投资合同。与此同时，Coinbase迅速宣布了瑞波币的决定。Coinbase首席法务官Paul Grewal在推特上表示，在审查法院裁决后，该交易所将重新将瑞波币上市交易。Willkie Farr & Gallagher LLP律师Michael Selig表示:“虽然法官的命令不涉及二级交易，这超出了瑞波币诉讼的范围，但该命令肯定了这样一种观点，即根据事实和情况，相同的加密资产可以作为证券和非证券出售。Coinbase股价周四收于107美元，自去年12月以来的涨幅超过200%，有助于缓冲去年下跌带来的打击。当Coinbase于2021年4月首次在纳斯达克上市交易时，其股价曾攀升至429美元。

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